取之有道

回看，這篇文章寫於2019年7月，當時的政治環境與今天相比，仿如隔世。政治議題，發展到今天，最好收聲，以免庸人自擾。

早前恒指優化，小弟也分享了一些看法(見相關影片)。今次恒指相關變化 主要把成分股由50多隻增加到65至80隻，取消上市時間要求，把權重與行業成分分得更均衡。相信此舉希望增加更多新型科技股，減低傳統舊經濟股的比重，讓一直跑輸全球的恒指或有進一步上升空間。

事隔將近兩年，有感TVB經營得越來越差，近期高層人手出現大變動，未知能否有轉機。

早前拍片討論過一個有關強積金的事件，網友睇完覺得這事件值得被廣傳，所以也發文到專欄處讓更多人了解一下。

事先表明，止凡並無買賣外地樓經驗，這篇文章只想分享一下身邊朋友計劃移民與外地置業的考慮，而小弟對此也有些想法。

早前在影片中討論對Elon Musk與Tesla的看法，每當提到成功人士，很多人都會提出"survivor bias"，中文稱為「倖存者偏差」。簡單解釋，就是某人成功，到底因為他的能力？還是總有人成功而剛剛選中他呢？

這篇文章重點是，平日消費可以找到投資靈感，但並非硬要把投資放到平日消費的地方之上，想清楚當中邏輯。

早前拍片訪問Ricky談到Tesla前景( 價值投資者突然一注獨贏Tesla )，當時以挑戰口吻提問，也得到頗有說服力的回應。例如當時提到今天大型車廠還未積極加入電動車生產，但未來當它們加入後，Tesla可能面對極大競爭。Ricky指近期某車廠生產一款電動車，推出後市場反應冷淡，認為傳統車廠轉型出產電動車並非想像中簡單，Tesla已於電動車市場發展了十年八載，其他車廠不容易追。雖有道理，但當時我並非完全被說服。

2019年8月時看煤氣半年業績已覺有點古怪，想不到是漫長跌浪的開始，高位近$20，如今只得一半左右，更被標籤為舊經濟股，乏人問津，連一些一向投資煤氣的blogger也轉會Tesla，陰公豬。

早前分享了月前的新聞，有關一對年青人買樓後失業造不到按揭，找業主討價希望可以退回訂金，未知發生什麼事的，不妨花幾分鐘按入最底影片連結看片。看完影片後，玩了一個投票遊戲，提了五個選項讓網友選擇，截至今天結果如圖。

近月美股大跌，令不少散戶今年以來的回報化為烏有，還要蝕本。人心惶惶之時，好多人會問，這次到底是調整還是股災的開始呢？

未知大家有否留意一個現象，不少新聞媒體的網頁報導內容會貼成多幅圖片。明明可以一篇文寫完，但偏偏要把部分內容化成圖片，在文章內貼上。而且部分更沒有預覽，需要按入去看，何解呢？好多人以為此製圖方法主因是避免被輕易轉載內容，實情非也。

網上流傳一幅相片，內容這樣寫的：「為什麼要買樓？史上最深套路，你將錢存入銀行，你不買樓，你的存款就會被銀行借給別人買樓，最後你住人地用你的錢買返黎既樓，仲收住你份租，仲用你交房租既錢還貨款。」

上一篇文章《 價值投資無問題 但別迷信 》提醒別迷信價值投資，點出傳統價值投資背景與今世代的不同之處，強調價值投資者應該與時並進。當時已指不止如此簡單，今時今日的環境還衍生出一些新的遊戲玩法，是傳統價值投資方法難以處理的，這篇談些例子。

繼續處理舊blog文，見到這篇有關香港電視的文章，原文寫於2019年9月，當時還未出現疫情、停課、限聚令與在家公司等事件，還以為社會事件會影響香港電視盈利。後來出現口罩風波，王維基配股集資，再專注搞好全城依賴的網購生意，實在是商業奇才。當時股價$3左右，如今升至$15，走寶。 PS，鍾兄這次賺得好狠呀。

早前小弟寫了一篇文章《 這件事其實頗折墮 》講林作同鍾培生對打一事，被林作轉載了該文章截圖(見 fb post )，又講講感想。

價值投資主要來自Benjamin Graham，所提到的概念包括內在價值、價值與價格、市場先生、價值回歸之類，其實這些概念都很好，但理解時需要靈活調整。

今日同身邊朋友傾，他問我：「CitiPlus有冇搵你marketing？」

鍾培生出一百萬要打林作，一個百億富三代，一個經常發表偉論的KOL，整件事趣味十足，林作好似已經應戰，有好戲睇。

上篇文章 提到一些科技領域投資項目所出現的現象與昔日泡沫情況相似之處，今篇文章想討論一些更深入的觀察。

看了莎莎(00178)主席郭少明先生於imoney的一篇訪問，談到莎莎的發展方向，到底這家受疫情重創的本地零售企業如何變陣呢？

日日限聚令，真是人都顛。知道這裡有不少澳門與台灣網友，那兩地的抗疫功夫做得很好，不介意的話不妨留言分享下你們的生活，相信大概沒有香港般納悶吧。

玩youtube channel都有一段日子，影片數量都不少，思前想後，今天終於有重大決定。

有位讀者身處外地，私訊小弟一篇閱後感。筆者高興之餘，看後感覺可能對讀者有所啟發。

組群傳來兩張圖，簡簡單單，但有很強的資料訊息，值得分享。

回看記錄(見《 後會有期 》)，原來上年9月話別imoney至今已5個月，想不到今次農歷年也找小弟說兩句，恭賀一下。

年三十食午飯時收到雜誌記者whatsapp：「昨天是我在xxx雜誌的last day」。什麼？上星期才跟他閒談訪問，在新年向讀者祝賀兩句，消息來得真突然。

近期時興講北水，北水湧港令港交所一月時升至$553。網上看到有篇文章，有專家教路如何跟北水炒股，哪五招呢？

GME事件是一個好好的金融課，除了「食花生」之除，還讓我們看看金融遊戲的操作。這次被喻為大戶鬥散戶的對賽，雙方都出了點問題而有所損失。

上次討論 所謂日本平民股神 CIS，見《 日本平民股神 20萬炒到17億 5大投資守則 》。其實日本上一代的“股神”是川銀藏，從70日元賺到200億日元，也有投資五原則。

近期GME事件好睇過戲，其實沽空機構事敗不是第一次，記得2017年有支港股被人狙擊，沽空機構都出事，成件事都好「花生」。

內地僱主迫員工放假帶電腦，員工拒絕後被炒，告僱主後勝訴獲賠廿幾萬。這新聞都幾得意，香港打工仔都好難不感慨。

報導原文把我最想睇的5大投資守則化成圖像，唯有把它炒寫出來。

每個年代都會出現投機泡沫，浸淫於泡沫內的人總會認為「今次不同了」，但最終總是爆破收場，事後發現「太陽底下無新事」。近年科技領域投資項目出現不少「泡沫」，這些到底是否泡沫呢？還是時代變遷時分？即石器時代、鐵器時代、工業時代、資訊時代，每次時代變遷都會出現翻天覆地的改變，未必單單以一句「泡沫」或「每次都一樣」就可以簡單歸納。即使是泡沫的話，又是否到了爆破時分呢？這些都是不少投資者值得思考的問題。

自GME事件之後，大家開始留意散戶利用網絡聚集資金的投資行為有多麼大力量。若散戶利用網絡變成共同投資取態的「大戶」，世界秩序是否有巨變？

近年科技股甚至Bitcoin狂升，反觀傳統價值投資者成績相當失色，坊間出現了價值投資與成長型投資的爭論。Howard Marks(HM)最新給Oaktree基金的備忘錄提到此事，點出了核心問題，亦指出價投者的應有方向。內容十分有啟發性，這文嘗試談談重點。

好友blogger市場先生 出post 指"基於風險控制的紀律，已經把現金水平提升到2成，鎖定部分利潤"。大家近期對現金水平有何想法？

繼續處理imoney舊文，轉貼到blog處。看到這篇寫於2019年10月的文章，萬分感慨。當時社會動盪還在說人棄我取幫趁本地酒店，後來出現"Staycation"一詞，再發展到今天，想幫趁都不行了，往事真的只能回味？

政府最新公布2020年經濟數字，GDP都知會跌，但想不到破了紀錄，一齊睇睇過往數字，如何理解這個-6.1%。

GME事件還有餘波，整件事真是好睇過戲，現實版「大時代」？還是「少林足球」？球證、旁證、主辦、協辦，所有單位，全部都是他的人...

昨日多個group都收到這張圖，亦有不少平台評論當事主"on9"，有朋友group看不懂問題出在哪。

看見黃國英最近的訪問影片，好多group友瘋傳，指他講得好好笑，小弟都好有感想。

投資有很多門派，至少都有技術分析、價值分析、財技分析之類，曾經拍影片討論(見 相關影片 )。單說價值投資，也能再細分多個門派，當中更有矛盾位，所得出的結論是完全不同。

一日就賺20億，看見這篇新聞，有不少感想，又來個短評。

不知大家有否想到移民，小弟不是移民專家，早前與身邊朋友閒談，聽聞一位朋友的朋友的移民申請見聞，值得分享下。

報章看見一個圖片小故事，大家可以按圖睇睇。

早前出拍講whatsapp保安漏洞(見影片連結)，看看下面張cap圖，這影片上架兩天後被黃標了，何解內容被黃標呢？實在令我百思不得其解。

Youtube玩吓新意思，「止凡會客室」，最近訪問飛鳥兄有關台積電（美：TSM）股票。若你從不認識一支股票，面對一位對該股票研究深入的人兄，你會問甚麼問題呢？「仲有無得升？你睇幾多？而家買唔買得過？」，散戶總會問這些問題，難有進步。不如問一些與其價值相關問題，望能對該股產生一個感覺。

這些年，傳統股市不濟，香港股市亦然。環顧世界，有不少狂牛，升多多也好，未必熟識，未必有份。但香港股市中亦有一支狂牛，升得不錯，亦不難捉。

上次分享了有關黃馮律師行事件的文章( 見連結 )與影片，收到很多留言，感覺網友們大概明白有多嚴重。收到的留言中，有些值得分享與討論。