富人的整合遊戲

2013年，看見李嘉誠先生很多動作，賣酒店不成，再來賣百佳，潛在買家回價不好之後，索性把整家屈臣氏上市，之後電能再分拆港燈，最快2014年年初組織上市。綜合這些動作，都是賣東西予人家，看來李生認為這些年是賣東西的時候了，是看不好後市，還是看不好香港呢？

文章被「高登」了

早前止凡在這裡有兩篇文章《股息投資法的威力》與《股息投資法實際例子》被人放了上高登討論區。其實我的文章放到香港討論區也已經格格不入，何況到了高登這類聚集「IT仔」、「醒目仔」的地方，這些文章實在過份的「悶」。

各地平均市盈率

近期止凡在看一本有關投資書，還未看完，讓我看到差不多才分享一下。不過看這本書時，當中提及很多對市盈率的深入睇法，令我有點新體會，再上網找找資料，又明白多一點，分享一下。大家先看看各地平均市盈率的圖表：

王維基又出奇招

上星期五，收市時香港電視(1137)宣佈了將會在明年7月1日正式開台，政府不發免費電視牌予香港電視，王維基先生竟想到買入一個流動電視的「廣播牌照」來開台。不少人說是中央出手放生，替特首的愚蠢決定積極補求，政治問題止凡一於少理，不如立即計算一下港視的價值，看今個星期開市港視會升多少才合理。

匯豐卓越理財戶口

多年前，止凡申請卓越理財(Premier)戶口時是以獨立戶口申請，而不是把原本的運籌理財(Advanced)戶口升級，所以一直出現多個戶口。然而，平日多只會用Advanced戶口，所以希望把兩個戶口合併，減少一些閒置戶口。

買股票要有愛的感覺 - 唐德玲

有blog友在止凡的blog中留言分享一篇有趣文章，讓大家細閱一下。

日本之旅有趣記事

早前止凡到日本北海道旅遊，期間領隊及導遊有不少有趣的知識，希望在這裡分享一下。可能領隊及導遊的這類趣聞都是重複使用的，所以有機會blog友曾經聽過，不過不要緊，看看無妨吧。

對回報高的持股不心動

早前有blog友（Hung Lam兄）問及有關對回報高的持股不心動的秘訣，留言如下：

走得太遠難溝通

有老朋友結婚，止凡出席婚姻時見回不少「老面孔」，跟學生時的同學及朋友討論了不少往事，甚為有趣。在回家時，與其中一位朋友同坐長途車，平日久不久有見面，但見面時多是有很多朋友在一起，深入了解對方近況的機會其實不多，這是個很好的機會真正能聚一聚舊。

讀死書，死讀書，讀書死

一位高層跟他的幾位舊同學談起事業，那幾位舊同學都是中學時期便沒有在港，有的跟爸爸到外國謀生，有的後來自己創業，他們都有個共通點，就是沒有讀大學但40多歲就已經可以退休。

股息投資法實際例子

之前止凡發了一些文章討論看股息率的投資方法，文章中略略說過巴菲特於2002年時對中石油(857)的投資，今天忽發奇想，隨手拿一支愛股來討論一下，看看能否應用吧。

股息投資法的威力

早前止凡在這裡寫過一篇《重視股息就是「食息派」？ 》，討論觀點認為「食息派」亦可以獲得非常可觀的回報，可能有朋友會問：「本來5厘股息的股票，等到7厘買，每年只多賺2厘而已，真的這麼厲害嗎？」，讓我試試詳細一點討論。

要成功先要定目標

新一年又來了，新年最好不過就是定立目標，以及檢討過往一年的功績。

投資思維不應太灰心

有位blog友在止凡blog留言（blog友沒有留名，鼓勵大家留言可以留個名字，方便交流），他問及有關財務自由的概念，看來這位blog友對投資及未來頗灰心，對能否財務自由抱有懷疑，同時又有其他blog友在留言版回應這位blog友的問題，我覺得這個討論非常值得發篇新文章再細心分析一下。

blog連結交流平台

可能大家應該知道，yahoo不會再辦blog了，因此所有現有的yahoo blog已經在今年十月進入了唯讀模式，不能再更新，而到十二月，所有yahoo blog就會正式被刪除。止凡今天亦整理一下blog內的連結，把戰友們的yahoo blog網址都刪除了。

重溫鄧小閑有關股息文章

前日止凡在這裡分享了一篇文章《重視股息就是「食息派」？ 》，得到不少blog友回覆，其中自由駱駝兄貼了鄧小閑兄的一篇有關股息的舊文章，值得在這裡重溫一次。

重視股息就是「食息派」？

曾與朋友討論股票買賣，當朋友一聽到止凡其中一個買入股票的考慮點是其股息率時，立即將我分類成「食息派」，並不是他眼中的市場「醒目仔」一類，之後更有點像對我說教，認為買股票應該這樣那樣，不能只看重股息，一年只得幾厘實在「無肉食」。

此blog幫你賺多少

統計看看，原來止凡在「取之有道」這個blog近年大約每年寫下了百多二百篇文章，平均大約一星期發三四篇文章左右，相信以這個產量，應該能與專欄作家比較。再者，財經版的專欄作家多是寫與市場有關的文章，然而市場消息每天動態萬千，找題目寫實在不難，但這個blog所寫的都以財務知識及大道理為主，難度更高吧。

銀行如何考慮貸款

日本一套劇集叫《半沢直樹》破了日本收視紀錄，劇中講述日本某銀行內一名主管級員工，被上司擺佈令他錯誤批出一筆金錢予一家企業，之後企業火速倒閉，這名銀行職員則要負上全責，繼而令這名職員對事件展開追查。

全職炒股淪賭徒90後輸百萬

今日有報章以《全職炒股淪賭徒90後輸百萬》作標題，止凡看報導後決議回家一定要以這標題寫一篇感想。今時今日社會開始不再多講80後了，開始到講90後，所謂90後，即90年代出生的朋友仔，今年最多23歲。20出頭，如果好好學習理財之道，必定大好前途。

行政總裁的講座

一個星期日，止凡看電視播著公開大學的講座，講者是楊梵城先生，他是某保險公司行政總裁，在行內已經工作近五十年，實在經驗充足。楊生在講座中分享做管理層的要點，的確值得學習。

決定買賣好方法

一位80後朋友對某物業有興趣，由於第一次買賣物業，所以他向止凡徵詢意見。這是很好的舉動，雖然我並沒有太多的物業買賣經驗，但至少都曾經買入物業，了解整個物業買賣包括銀行按揭的流程，所以都能給一點意見，讓他少走一點「冤枉路」，甚至少交一點「學費」吧。

現在的經濟世界與你有關

現在的經濟處於非常時期（文章當時為2010年），各國都採用非常規的經濟操施，美國又印銀紙，大量熱錢追逐有限的資產，令全球資產飛升，超低息環境，低美元，各國貨 幣升值，各國出手控制自己國家的貨幣，金價、商品、股市、樓市，無一不升上天，你還說這個世界與你無關的話，你定必蝕本。

向低結餘戶收費邏輯混亂？

星期日一清早看到李兆波先生在報章的一篇專欄（理財第一波）名為「向低結餘戶收費邏輯混亂」，止凡看完文章後不太認同，於是以同一命題但加上一個問號寫一篇文章，分享一下意見。

與90後談經濟（三）

早前兩篇有關跟90後朋友仔的討論，讓大家大約知道現今畢業生對經濟的知識，跟止凡當年一樣，學校沒有好好教授財務知識，所以出來社會工作仍是一張白紙。不過白紙有白紙的可貴，至少比較虛心聆聽，當然是否入腦又是另一回事。

與90後談經濟（二）

上回講到止凡跟兩位90後談及港鐵的營運模式，今日繼續當日的討論內容。除了談到港鐵，當時香港還有不少討論香港兩家電力公司加價的報導，於是我又問他們有什麼意見。

留意你的交易對手

當進行交易時，請注意你的交易對手，因為這將影響你的回報。

與90後談經濟（一）

早陣子止凡跟兩位 90後朋友仔討論一些投資理財及經濟命題，當中談及有關港鐵及電力公司的加價問題，及對股票的睇法，討論結果讓我更了解現今 90後對社會經濟學的認知。

可能估中了原因

上星期止凡在這裡寫了一篇有關免費電視牌的文章，主要發表一下「偉論」及發洩一下，認為政府故意挑戰公眾期望，在管治上是不智的。文章中沒有嘗試去猜想政府決定的背後原因，因為我根本想不通，最能想通的是中央的意旨，是一個政治考慮。

認識信用卡

前篇文章指有調查發現香港人的信用卡欠款出現不少問題，讓止凡討論一下對信用卡的意見。

大部份香港人控制不了信用卡

上星期看到有報章報導關於香港人用信用卡的情況，令止凡有感而發。報導內容大致是這樣的。

電視牌的決定

經過三年多時間，今天香港政府公布本地免費電視牌照申請結果，由有線電視旗下的奇妙電視及電訊盈科旗下的香港電視娛樂獲得牌照，而王維基出任主席的香港電視則落選。

輕輕鬆鬆地投資

早前止凡放了一個短假期到外地旅遊（這裡指2008年六月份左右），當時的股市跟現在一樣，跌多於升，各地市場充滿著壞消息，股市正在悶悶的熊市當中。

blog 友分享公司賬目分析

不久之前，止凡在這裡分享過一篇文章《公司股東有趣想法》，以會計手法把上市公司的數字化為切身一點的數字，之後獲得關蛇兄的留言，提出一些更深入點點的會計分析技巧，的確值得分享一下。

賺錢不需要太多陰謀

今天有報章跟「股神」巴菲特（Warren Buffett）結算一下他在2008年金融海嘯爆發後的投資回報，止凡看到報導亦有感而發。

投資未來

某程度上，投資跟賭博有點相似，雙方都是在預測未來的結果。比方說止凡 到賭場下注「大小」，單是下注「買大」或是「買小」都只是買一個略小於50%的可能性，因為結果有可能是「圍骰通殺」。相似地，投資一只股票，就是下注希望這只股票背後的公司在未來會成長，創造價值以回饋股東。

靠小聰明難成大器

剛看畢富爸爸系列其中一本書《Before you quit your job》，當中有一篇提到”Job”與"Work"的分別。如果作者不說，止凡也沒有著意兩個詞之間的分別。"Job"是你要受薪而去做的，例如是你的工作，而"Work"則是沒有支薪而去做的工作。說到這裡你可能會問，怎會有人做"Work"呢？

又一次証明財務知識的重要

blog友「cleverpeople」在止凡的一篇文章《半桶水才怕被批評》內回應，從其他 blog處引用了一個值得分享的故事，今天讓我整理好再貼出來分享一下。

港燈被賣掉的啟示

上星期五，李嘉誠先生出售港燈股權，今天看報章，多篇專欄都在討論個人見解，止凡有電能實業持股，所以亦湊一下熱鬧討論一下。

控制下的中國經濟

中國正在走什麼主義呢？是共產主義？社會主義？資本主義？本來是共產，現在應該是有資本特色的社會主義，但看見中國向其他國家對口時，十足十在行資本主義，做的都是資本家的行為。

借用 facebook功能

提起facebook，記得有一套電影是講述其創辦人的思維，的確非常厲害。止凡及身邊朋友亦不時利用facebook成功找到「失散」多年的舊同學及舊朋友（當然還有一些是你永遠找不到的），我想不少blog友亦有利用facebook加入不少舊朋友。

改變自己更好

今天止凡駕車時聽到收音機，播放著政府就長遠房屋策略舉行諮詢會的一些錄音片段，當中有一位80後發言，質問房屋局長有關高樓價問題，指自己及不少朋友不能上車，因為香港的私樓樓價實在太高。在發問中，這位先生清楚地說明了一些數字，透露了他財務知識的底子。

Intouchables 的啟示

早前看了一套電影《Intouchables（逆轉人生）》，講述一位四肢癱瘓的富人請了一位看護，電影中交代了他們生活中的小故事。這是一部真人真事改編的電影，本來整套電影都沒有刻意想帶出什麼啟示或道理來，但止凡看到一半就開始想著一些東西，亦得到了一些啟示。

半桶水才怕被批評

從前的止凡對人家的批評都很「上心」，很容易被人家指指點點就會感到不快，又會據理力爭地平反，總要證明自己是對的，證明自己是強人，證明人家才是錯的，對於對與錯非常執著。然而，人大了，工作經驗多了，另一階段的成長過程稱為「入世」，慢慢「入世」之後，個人的棱角又慢慢減低，個人變得圓滑，亦減少了很多憤世嫉俗的情感。

投資要學習之外 還要講時機

投資要學習之外，還要講時機。止凡不是說什麼技術分析，「按上升勢頭而買」、「按下跌勢頭」而沽這類高難度動作（其實我對這些一竅不通），還是實實在在地長線投資價值股。

公司股東有趣想法

買股票即是做公司股東，這個概念說了很多遍，但要真正透徹明白實在不容易，有多少個打工仔會處理過上億的數字呢？但如果有方法把數字都化成能理解的範圍，這又是另一回事。例如大家對10萬8萬，買車、去旅行及買物業等個人投資及消費都會算得特別精明，能否把這個精明計算範圍應用到股票投資上呢？

投資基本功

李小龍創下截拳道，以快打慢。天下武功，無不能破，唯快不破。似乎打功夫最高境界就是「快」，簡單直接。

富豪鬥眼光

今天看到兩則新聞，一則是《新地276億奪滬地王》，另一則是《長和系頻沽地，接連出售內地地皮》，兩則新聞是兩間香港最大地產商的舉動，但反映她們對後市預期南轅北轍，這又有否一點啟示呢？

知識學習後就永遠跟著你

今天的止凡，年紀不算老，但亦不算年輕了，人生總算有點點經驗，其中一點是對知識學習的概念，算是有些體會吧。面對學習及了解新知識時，很多人會拿年齡作藉日，太年輕時又說自己有的是時間，可以遲些才學，年老時又說自己學多無謂，不如不學。我認為學習東西及道理跟年齡無關，而且應該是越早學越好，越早覺醒越好。

從生意角度投資

投資不是賭博，當有足夠水平的時候，每宗投資都能夠從生意角度去作出研究。生意中要考慮的風險、回報期、成本 、投入時間、回報等等，有了這些概念，自然能「一理通、百理明」，對各式各樣的投資作出正確的思考。止凡指的投資包括股票、物業買賣、做生意，或者是買賣 蘋果產品及淘寶、ebay，甚至是到賭場及香港賽馬會，只要考慮周全，賭博都會變成投資，問題在於是否真正明白每個投資中的要點。