在港投資vs.投資香港

這篇文章首次貼於2017年年尾，如果放到今天，可能更多人有興趣看。回想一下，當日那位Facebook讀者，與分享會上那位參與者，好似都有水晶球，2017年就能預視到香港往後的發展，厲害呀。

今天想談談一個有趣問題，事緣從Facebook看到有讀者留言問︰「可以預見將會有更多惡法衝擊及扭曲香港，金融中心今後5年、10年，甚至20年，將會有何景象，止凡兄可否另開文章分享看法，指點我等迷茫小股民。」

無獨有偶，早前參與一個分享會，也有參與者問了類似問題，且問得更仔細，直指如果不看好香港，是否應該買盈富基金？近期在blog內有些討論，認為若投資者不看好一個地方，就不應該投資當地股票。幾個平台都有人對類似問題作出思考，值得拿來討論一下。以下就讓我逐個層次分享看法。

了解投資內容更重要

香港作為金融中心，一個舉足輕重的角色，香港股民買賣世界各地的證券都很方便，投資可以不太受地緣政治影響。

若有一天，人們發現在香港投資是不可取的，這就會有大影響。大家可以看看內地2015年大時代之後的股災，中央為求托市，竟在明在暗地不許持股人沽股票，若類似的情況在港出現，在香港投資就值得擔心了。

另一個層面，在港投資與投資香港，我認為兩者是不同概念。相信大家都清楚，身處香港，在香港開個投資戶口，可以輕鬆投資世界各地的項目。在香港投資，需要注意的是香港這個投資平台是否公平、公正，但並非代表對香港經濟前途十分看好。

還有，投資香港的股票，如恒生指數，是否代表投資香港呢？記得有一次我接受電視台訪問，記者問我如何定義香港股票，這的確是有趣問題，在香港上市？香港註冊？在香港做生意？總部在香港？管理層在香港？或者我們未必想得出好定義。

我們回想一下，代表香港的恒生指數，其成分股中有多少是純香港股票的呢？內地科網、電訊、賭業、內銀、內房、國際銀行等，加起來佔比多少呢？大概心中有數。

因此，不看好香港前途而不買香港股票，這個想法未必合理。投資前最重要好好理解自己在投資甚麼。

政經環境非唯一考慮

最後一個層面，不看好一個地方，是否就不應該買該地方的股票呢？首先，一個地方的好壞不單只看經濟或政治，政治好壞也不一定直接影響經濟，而經濟好壞又未必關乎其股票投資，一個地方的股票亦不只有指數基金。

曾經提過一個例子，有朋友很喜歡日本，喜歡它的地方、文化，經常去日本旅行。不過他不喜歡其政治，在安倍之前，首相多是換來換去，一塌糊塗。朋友亦不看好日本的經濟前景，認為會繼續低迷下去，但他卻投資小林製藥，認為它的品牌能傾銷中國內地及全球。

因此，看不看好香港，與是否投資香港，或者是否在香港投資，好像關係不大吧。尤其當我們在理解一些投資理念時，別過度簡單化，大概會明白箇中道理。

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