取之有道

與朋友們在whatsapp討論陸東先生在最新一期imoney對未來香港樓市的預測，陸東認為香港樓市很可能在兩年跌一半，語出驚人，而陸東過往看市能力都比同業高，所以值得止凡思考及分析討論一番。

Buy and Hold優質股是可以享受複利威力的投資方法，以做生意的角度去持有股票，只要所持有的公司基本因素不變，自然不用沽出，長期持有已經可以享受股息及股東權益增長的好處。如果你問股神巴菲特應該擁有優質股多久，他會說「永遠」。

在跑步時，止凡看見多位視障人仕由領跑員帶領在公園跑步，心中突然湧出一陣暖意，可能因為感覺到人間有情，不像每天看到報章上煩厭的新聞，至少感覺到不少香港人還是有愛心的。

日前止凡把這個blog發給了好友，其中一位好友好像被激發起來，突然十分積極去學習投資理財，增進財務知識，週末亦到圖書館看理財書籍去。當然對於這個blog能引起這個效果，我是十分高興的。其後，他在whatsapp中邀請我加入一個group，話大家可以交流一下投資點子，我覺得加入也無妨。

一個資產如果有優勢，當然相對有價值，因為其優勢都是價值的一部份。可是如果優勢早早被宣揚了，雖然還是價值，但在自由市場上亦會被反映到價格之上，高價值資產亦會變成貴資產，因此對投資者並沒有太高「利錢」。

止凡跟朋友討論股票，提出價值投資的理論，大家都得到共識，認為價值投資這個理論是合理的。買股票跟買東西一樣，當然要買一些有價值的東西，更要物有所值，甚至超值，這樣的投資才叫「抵買」。市場怎麼會出現這種超值的價格呢？ 一定是有問題出現了，問題可能是市場錯誤評估令錯價出現，也可能是自己評估錯誤，討論問題到了評估價值的能力了，到底一支股票或一間公司，怎樣才叫 「抵買」呢？

早前止凡看過一篇文章講述大公司的人才培訓問題，文章是由一家金融公司人力資源部的主管所寫的，可以說是份量十足，參考性甚高。當中他有講述公司的人才流失問題，如果人力資源處理得好，自然人才多，一家「叻人」匯聚的公司，成績一定不會差到哪裡去。

「負資產」是一個很慘情的狀態，只會在按揭或借貸的資產上出現，因為沒有按揭或借貸，資產價格最多只會跌至零，不可能做成負資產的狀態。有按揭的物業，當物業的價值跌至低過按揭欠款，便成為「負資產」。股票就難一點了，因為借孖展買股票的話，證劵商都會在跌市時要求補回差價，不補回就替客戶自動賣股「斬倉」，根本不會有出現「負資產」的可能，除非是別的借款買股，甚至定息按股之類的操作。

企業經常都會有缺錢的時候，就算不缺錢，某些情況下企業亦希望在市場上吸納資金以作其他用途。企業要「吸水」（吸納 資金） 有好幾種方法，每一種都有其好處及壞處，我們應該怎樣演繹其「吸水」方法對股東的影響呢？止凡認為，其實大家可以假定自己與幾位朋友湊集資金一起營運一家 港式茶餐廳，應該會比較容易明白。

大家的投資理財能力如何呢？有否想過有何指標可以作量度？高收入人士由於收入高，儲蓄能力可能很強。有些人一生花費大，買樓、買車、結婚、生小朋友，儲蓄能力都不太好，什麼時候有多少身家，哪有標準？總之要財務自由，被動收入大於生活支出，這是終極目標，中途有否更好的指標呢？

早前在巴士上的Roadshow看到專訪印金業的節目, 同時又講述印刷業的變化, 當中不少內容是止凡沒有想過的, 亦能從中獲得一些啟發, 在此分享一下。

早前有親戚的孩子滿月, 一家大小去探望一下, 借機會大家都互相問候交談。其中長輩問及止凡近況, 當中說起樓市及投資問題, 問我當年買樓多少錢, 今天樓價又值多少。告知他後, 他立刻驚嘆樓價升了倍半之多, 又大讚我有眼光之類。當然這些事情不值一提, 只是當年有自住需要, 買入後樓市連升幾年, 跟本人投資眼光無關。

話說止凡有機會代表公司的籃球隊參與比賽, 於是近期每逢星期六都會跑步, 操練一下體能, 以免比賽時太力不從心。由於工作多年後, 實在沒有定期運動去保持體能 (只會不定時作運動), 所以初期跑步都感到比較吃力, 不過慢慢來, 反正不是跑步比賽, 讓身體慢慢適應吧。

一位朋友在飯局中分享了他的家人對已故母親留下遺產的處理方法, 止凡覺得相當有意思, 所以想分享一下。

曾經跟一位朋友討論投資理財, 止凡一開口就被她打斷話「我不會投資, 投資即是賭博, 即是貪心, 我穩定工作儲蓄就足夠, 不想聽什麼投資道理」。之後如何呢？還繼續說嗎？ 當然沒有。人家都不想聽, 繼續說只會有反效果, 不如在這個 blog裡說出心中話更好。