2021年9月14日 星期二

15%回報好難搵?

早前拍了影片談複利威力,收到不少網友留言,其中有幾個網友問:「有冇長期每年15%回報的投資項目?」,這篇文章討論下。


事源該片中提到一條數:「10萬元、年回報15%,40年後可以取回多少錢?」答案應該令不少網友感受到複利的威力。雖該片目的只想大家了解複利威力,但很多網友已跳到「實行」一步。到底有否這樣的投資項目呢?

15%,當然不少高手做得到,工具更五花八門,例如甚麼私銀槓桿債券已穩定收息十多年。有否適合一般散戶的呢?有網友提到幾個指數ETF,包括VOO、SPY、QQQ。另一位網友指以IB兩倍槓桿VOO已經平均有13%-15%。

VOO追蹤標普500指數,回顧它由開始至今的回報。2010年9月,VOO股價為USD101,升至2021年9月高位USD415,11年足足升了4倍多,年回報為13.7%。

按此回報,要獲取13%-15%年回報,似乎不用運用兩倍槓桿。若真的以IB兩倍槓桿,2010年以來利息大部分時間維持1厘以下,回報更可達20厘以上。

其實依據標普500的回報,這11年未必反映事實。若看SPY的話,歷史會悠久一點,數據延伸至1993年。

1993年1月,SPY股價為USD44,升至2021年9月高位USD451,29年多升值超過10倍,年回報為8.36%。反而就這時段運用兩倍槓桿就更貼近15%的要求,但要提醒一點,90年代的槓桿成本應該不只是1厘。

若加入一些操盤感覺,情況又不同。例如於股災時大手買入SPY,金融海嘯後,2009年3月時跟1993年1月的股價差不多也是USD44,持有至今11年,也有年回報14.68%,不用槓桿。金融海嘯買這些大市指數,其實很值博。

低息十多年,資產被谷高,加上科技世界轉型中,再強一點一定是追蹤納指的QQQ。

若計至它成立至今,1999年5月,QQQ股價為USD53,升至2021年9月高位USD382,23年多升值7倍多,年回報為8.97%,這跟SPY「超長遠 (29年)」的年回報(8.36%)差不多。

若同樣計及金融海嘯後出手,2008年12月股價為USD30(比起1999年起初時還要低44%)。升至今天,年回報為19.93%,相當強勁,超額完成。

以上提到的3個「冧巴」,根本不用作太多個股分析,回報還未計及股息減值,也未有計及一些入市技術,例如月供造成平均成本的效果。若再高程度一點,感覺大市超買超賣,或按一些比率進行買賣,回報亦可進一步推高。

因此,15%未必如大家想像般難。當然,做到的人永遠不多,原因有很多,不是三言兩語的。

文章連結:經濟通

相關影片:https://youtu.be/vKT--zwELdk


17 則留言:

  1. 感謝止凡兄的分享,不過在這點上本人有少許不同的見解。

    以歷史回看,的確很易找到哪些投資年均有15%回報,但有以下幾個問題。

    1)可複製性。同樣買入相同的工具是否再能複製相同的回報?而當中有些如多年來已升得偏貴,今天如再想投資又應買甚麽?這就回歸原點,我們都是先以未知再投資未來,所以回報上我會保守很多。

    2)即使回看歷史,年均回報也包含了中間的一些大升大跌(如2020年3月),同樣買S&P,如在高位入場錯價買入可能已被震出局,所以多年的波幅不能忽略,當然,有時空機的人另計,正如今天的恒指,如確信1年後恒指可上到3萬,今天任何價買都是平,問題仍是出在未知,所以我也是在回報上偏保守。

    3)巴菲特的第一投資建議,最重要是先不要虧損,年均15%我認為算有點要求,當然單一年的回報很易創造很多新股神(參考去年),所以我認為目標回報可設,但投資資實際是陪同企業成長,我建議投資基礎要求是保值+抗通脹,反而有時升多升少是由市場氣氛造成。

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    1. 很好的提醒,別誤會盲目放錢進去就有15%回報,投資是這麼簡單就好了

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  2. 多謝止凡分享
    好多人第一句就係冇可能,不去硏究
    利用SPY QQQ就算取不到以上回報,最少因為一籃子風險降低,全部公司執風險低,幫助長坐

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    1. 我覺得諗點樣得,會好過諗點樣唔得,成功機會大啲

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    2. 指數是平均數,即內裡成份股有好啲又有差啲,什麼是好啲,通常是長期羸家,如指數中最Top的前幾位Mega Cap,可以硏究。

      可以視指數ETF為湯底,再加料用某個比重個股,是有機會令回報跑嬴指數

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    3. 對,正向思維可以幫助自己找Solution
      不是憑感覺去反對,沒有去分析

      我有硏究下外國人分享財自,正正好多是利用SP500指數ETF,希望你不介意我分享以下:

      https://duncaninvest.blogspot.com/2021/07/fire.html?m=1

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    4. 湯底同加料呢個形容幾正

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  3. 我一直理解买VOO、QQQ等指数都是基于,美国是全球最大霸权国家、美元为主要的外汇货币、基于这两点的前提加上美元发行的数量在历史上就从来没有缩小过,也就是美元只会越来越多。所以只要能坚持,买入以上3个指数。长期持有就一定会涨,时间的问题。

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    1. 用銀紙谷個價上去,都係一個原因

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  4. 睇過有本書話,人天生係唔擅長掌握 exponential growth 。我都係買呢d,俾個 friend 寸我升得慢。哈哈,咁咪慢慢睇下囉。

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    1. 一個短跑,一個馬拉松,睇下點...

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    2. 支持,很多人不明白覆利的效果有多大

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  5. 匿名15.9.21

    要睇埋Sharpe ratio, 唔可以咁計

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  6. 匿名16.9.21

    上Morningstar 做吓sort out, long term回報高過SPY, QQQ都有好多,例如 BlackRock 好多funds長期回報做得好好, 高過15%都有好多

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    1. 揀啲出名啲嘅ETF,係唔想太馬後炮

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