集中火力 make it count

有空整理電郵信箱，發現兩年前一封讀者寫來的電郵，有一些點子值得討論，而且讀到時很親切，不如放上來分享。

直播三劍俠

巴黎兄的直播再有新搞作，這麼快就有crossover出現，止凡知道本來巴黎兄今次應該只邀請了80後投資人的，但由於鍾兄也有興趣，加上出了新著作更應該在直播中談談，變成了直播三劍俠。

直播越來越精彩

剛過去的星期日，巴黎兄直播請了股壇老兵鍾記作嘉賓，兩位在直播中的討論內容很豐富，節目不知不覺亦超過了一小時，仍然有意猶未盡之感。

海嘯中處理情緒

近日股市大跌，可謂全城恐慌情緒甚高。止凡觀察其主因源於大鱷索羅絲的言論，之後齊心的大戶們就一起來個「大合奏」，把一些說了N年的問題全找出來，拼湊出一個很恐怖的畫面。指中國經濟會出事、內地企業會出事、人民幣會出事、國際銀行如匯控及渣打會出事、英國金融體系會崩潰等等，情況就恐怖至香港發鈔銀行出事，影響港元價值，匯控、渣打倒下，連一般市民的銀行存款戶口都會受累。

與巴黎兄直播相聚

過去的星期日，止凡又一次被巴黎兄邀請作出新嘗試，作了一次巴黎兄直播的嘉賓。其實之前的工作坊也一樣，如果沒有巴黎兄的邀請，相信我不會作這類嘗試，因為於我而言，這是獻醜。今天只作簡單記錄直播內容，整個影片內容大家不妨到巴黎兄的youtube處回看一下。

由零到一的力量

昨日中午，巴黎兄又再一次做了一小時的直播，當中談了很多值得思考的論點，止凡今早也忍不住在回公司的途中再播一次，回味一下其內容，的確很精彩，亦欣賞巴黎兄的用心。其實，巴黎兄創新的方式不只一次了，記得搞工作坊，是他第一個提出的，之後他又自己搞價值投資課程，及後的直播方式更是前所未見的，印象中以youtube自拍上網的也有不少，但直播互動的就未有見過。

估值方法的選擇

今天中午看了巴黎兄的第二次直播清談，感覺有點像追看喜愛的電視節目一樣。大約一小時的直播，跟上次一樣，看見巴黎兄是有備而來的，花了不少時間談及他對渣打的看法，還展示了一些計算的手稿以幫助解釋。與上次直播不同，今次終於看見其他人在留言（上次巴黎兄設定有些問題，只有止凡可以留言），今天不少人都即時提出了不同意見，氣氛不錯。

投資於行業暗淡時（一）- 估值五花八門

近期大家都意識到一些對零售業不利的因素，包括內地旅客數字下降、內地經濟數據不理想、美元匯價強勢等，連銅鑼灣一線舖租都話要大減，零售業前景可想而知。不少「專家」都表示零售業是近期不要觸碰的板塊，因為其前景實在不能樂觀。

國際銀行的難處

昨天談過在銀行工作的朋友，其實他本身為會計師專業，對銀行的運作都頗了解。止凡就借機問下他對銀行業的前景看法，借此知道一下大型國際銀行如渣打、匯控的狀況如何，然而，他的回應令我感到擔心。

行內人談渣打

先談一個跟本文不太相關的事情，今天收到財叔的whatsapp，希望止凡可以幫忙宣傳一下圖中這個慈善晚會，我相信這是好事來的，值得幫手推一下。

想報名的話，請看看以下的連結：
http://www.gracecharity.org/15-Anniversary/leaflet.pdf

嘗試對匯控作出估值

早前一位blog友跟止凡在電郵中交流，討論有關匯控估值的問題，內容頗有趣。雖然這位blog友是股票投資初學者，但他的學習態度十分值得欣賞。不過，一開始拿匯控這個非常複雜的年報來看，可能有點「碰壁」的感覺。

匯控被罰令股價低迷

常常話投資時對數字的掌握不用太精準，但也要有個譜，有個感覺，尤其在重要事件發生成為城中熱話之時，不時都會對實況有所扭曲。投資者應該拿出數據大約了解情況，不要人云亦云，又不要盲目地使出「在別人恐懼時貪婪」。止凡有見匯控近日股價低迷，罰款等問題嚷出不少流言蜚語，今天不如自己看看資料，分析一下其盈利能力。

企業裁員總是在香港

今天聽到渣打要裁員200人，香港員工佔100人，管理層為求自保，總會找打工仔開刀。這新聞令止凡想起數月前，曾經跟朋友討論過她公司的裁員問題，她早前就收到公司通知，將會被裁員，而這消息亦不止她一人收到，而是差不多所有相同地區的員工都收到。

渣打出事後還值多少？

近日看見不少價值投資blogger對渣打銀行（2888）這支股票很有興趣，自由一千萬兄更話要組織一個「渣打同香會」建議大家做渣打股東，這是在別人恐慌時買入的行為。與此同時，有不少持有渣打的朋友仔欲哭無淚，見股價下跌而鬱鬱不歡。這令止凡很有興趣對渣打作一下估值，看看由160元跌下來至110 元的渣打是否一個價值投資好機會。

內銀勁賺

建行(939)公布2012年全年業績, 賺過2000億港元, 的確厲害。記得三數年前建行還是賺1000億上下時, 工行(1398)就賺過1500億上下, 後來兩家內銀大哥一年比一年賺得多, 今天建行也賺2000億了。

渣打暴瀉入得過嗎？

昨日渣打(2888) 股價曾暴瀉達兩成, 不少blog友即刻set盤入貨, 連身邊朋友仔都問止凡, 認為是市場有點過敏吧。不過從價值看, 今次一出壞消息就買入, 好像有點賭博成份。

恒指PE

今日看到信報的恒指數據, 發現指數比上年高了些, 但P/E反而跌了不少, 原因很簡單, 就是今年恒指內的公司比往年賺更多錢。