2011年8月29日 星期一

國壽的市場

今日有點時間看看一些公司的業績, 當看國壽 (2628) 時, 有一點令止凡留意的是她的市場佔有率, 年報中提及中國保監會資料顯示, 國壽的市場佔有率在2010年六月有34%, 於是我上中國保監會看看多年來國壽市場佔有率的變化:



網址:
http://www.circ.gov.cn/web/site0/tab3060/module5193/page1.htm

當年林森池大師推介國壽時, 其市場佔有率非常高, 人壽保險的半壁江山都落在國壽身上, 如今只有34%, 好像弱了很多, 不過當看看主要對手的佔有率, 多數比原來要低得多, 證明這是政府將人壽業務健康分散的結果, 始終國壽都拋離第二位一倍有多, 仍然是人壽保之中的大阿哥。

要留意的是外資仍然只佔4%, 這是所有外資人壽保公司的總和, 這塊中國人壽保市場的肥水始終不留別人田。

不過國壽今次半年業績實在不太好, 好像營業支出中的個人業務賠付支出突然升, 由上年同期的236億升至417億, 升幅達76.5%, 這是什麼意思呢? 突然死了很多人? 精算師計錯數? 年報解釋是滿期給付的增加, 我不太了解保險產品, 只是奇怪為何在這半年突然增多200億的給付。

現在國壽被基金佬洗倉, 但看這三兩年國壽像一個上了年紀的伯伯, 走路十分慢, 有時還向後跌, 無論盈利增長, 股東權益增長, 以及內含值增長也是, 難怪對金融股極深入分析的市場先生也對她有點灰心, 要加碼還是好多一兩季業績吧。

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