2021年6月6日 星期日

一招清「蟹貨」

早前收聽《iMoney》的Youtube頻道節目《青姐話》,當中提到一個有趣論點。青姐(胡孟青)指每個散戶,除非從來沒有沾手股市,否則或多或少,組合內都總有一些「蟹貨」。


「蟹貨」是指買入股票後股價大跌,帳面蝕錢,但不少散戶抱着不賣、不套現,就沒有蝕本的心態。每遇大市回升,散戶的其中一個指定動作就是看看「蟹貨」能否被「鬆綁」。青姐更指不少股票升至所謂的「蟹貨區」,升勢就會暫時停止,因為大批散戶見股價「返家鄉」,會選擇沽出「蟹貨」,因而有沽壓阻力。

散戶心態好特別,一直持有「蟹貨」,把股票保留在身邊,不是認為它有好未來,只是日望夜望,希望股價回升,股價能升過自己當年的買入價,才可以沽股「鬆綁」。整個「蟹貨」概念與投資者的買入價有關,其實想深一層,投資者自己的買入價,與該股票本身的價值,兩者並無關係。當然買股票所用的是自己的血汗錢,理性上知道沒關係,感性上卻不能完全忽視這關係。

有關這個投資概念,曾經於著作《財商有價》中也有提及,窮人總愛收集垃圾。例如股票「蟹貨」,一個股市升跌周期後,垃圾總是堆積於窮人的口袋裏。而富人就愛儲資產,優質的、有價值的、有增長的、能產生現金流的,可謂無寶不落。要知道投資者的投資功力如何,看看他們組合內有多少「蟹貨」就清楚了。若滿手「蟹貨」,而且愈儲愈多。問他們何解持有這些「蟹貨」時,總說因為股價「未返家鄉」,一提起就心傷,進入「無間地獄」。

趁升浪清蟹貨

這令筆者想到,日前出席亮光出版社與《iMoney》合辦的鍾記投資講座,講到投資者需經常檢視組合內每隻股票,當決定應不應該賣出時,可用一個測試︰先假設自己無貨,問自己當刻會不會以這個價錢買入這隻股票。這概念來自一位叫安東尼(Anthony Bolton)的大師,若於當刻,有資金也不會以當時的價錢買入這隻股票,何解還要留在組合內呢?又或者說,若你有資金,會加碼買入這隻「蟹貨」嗎?還是買入別的股票?若比較之下,別的股票更值博,何解要把資金壓於該「蟹貨」之上,損失機會成本,而不換馬呢?

當然,不加碼的決定,還有別的原因,例如資產配置考慮。但若早已認為這股票不值買、沒有未來,而保留原因只是帳面虧損,感性蓋過理性,這投資理念就說不過去。如青姐話,差不多每個散戶都有「蟹貨」,能做沒有「蟹貨」的散戶,已算很不錯的少數投資者,沒有被垃圾拖累,贏面高很多。趁這次上升浪,來個大掃除,執執倉,清清垃圾吧。

當晚,鍾記投資講座的主題圍繞資產配置,有好幾位Blogger也一起到場,事後亦有出文分享,有興趣的讀者可到筆者的Blog看看。

文章連結:imoney

推介影片:https://youtu.be/r3YRTSS1-Eo

23 則留言:

  1. 謝謝止凡分享
    美其名,等價值回歸,當然不是指這些case

    自己比較少千年蟹貨,不是沒有買錯,當然有買錯,不用等千年已經知道錯,清左,不用眼冤影響士氣,繼續上路

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    1. 唔錯,加油

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    2. 只怕當價值回歸,真的回歸就是下跌

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  2. 太多人鐘意係邊度跌低,就係邉度起番身。

    而一些已近宣布死亡的股票,忘記傷痛最好的方法就是忘記佢。

    在銀行工作越耐,越見到客戶大多資產都集中在蟹貨中(很多組合假設原來有500萬,跌剩200-300萬的大有人在)

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  3. 原來是2019年的講座, 嚇死我, 還以為唔小心錯過左 >W<

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  4. 當下跌很多時 ,就會發掘其價值,就有藉口長期持有,實行價值投資😁😁

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    1. 實行價值投資要借口?

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  5. 關於蟹貨第二點,我自身試過係投資組合太集中,而無買落去。

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    1. 即係本來想越跌越買去溝貨?

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  6. 時間係最值錢資產,用期權「賣時間」

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  7. 匿名8.6.21

    鑽石能量底囧...哈哈青姐...

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  8. 如倒轉蟹貨概念,蝕時強迫清倉,賺時強迫持有,效果會否更好呢。

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    1. 強迫? 不如都係跟著價值走啦

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  9. 有點斷捨離的感覚, 哈哈

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  10. 好似球隊領隊,個別球員表現差,就算唔解約(清倉)都掉佢入後備(減持)吧

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    1. 用球隊去形容,真係幾唔錯

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  11. 買過最失敗的蟹貨 : 606中國粮油; 1359中國信達, 根本沒比散戶翻身的機會,最終五年後要斷捨離

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