當人人都是巴菲特

八號颱風(指2008-8-6)，止凡在家休息時想了一個很有趣的事情。試想想，如果每個人都是巴菲特，股市會怎樣呢？

在大部份時間，股價將會不跌不升，原因是巴菲特從來不會太活躍於買入及賣出股票，一年也不會有一兩次，在公司沒有公告時，什麼也沒發生，不會再有人對這公司的投資金額作出調整。

每次巴菲特都會在大部份人恐懼時買入，股市大跌時買入，但如果人人都是巴菲特，沒有人會在股市場上太感性，沒有人會在股市上做出傻事，那所有股價都是「合理」的價格，都能「合理」地反映公司價值，再也不會出現吸引的價格。

還有一個問題，新上市的公司將不受歡迎，因為巴菲特不會購買沒有恒久優良業績的公司。同時，沒有優良業績或優勢的公司將不 能成功集資，因為所有人都不會對這些股票有興趣，股市中的資金只會集中在幾支股票上，這些公司都是業績優及良有競爭優勢的公司，最後會令市場強者越強、弱 者越弱（雖然某程度上這正在發生）。

所有的股市分析員將會失業，因為再也沒有人對他們的分析感興趣。

還有很多古怪的現象，完全跟現在的世界不一樣，因此，如果人人都是巴菲特，股市很難可以運作。幸好，股市中大部份人的行為 都是與巴菲特相反的投機者，充滿相信技術分析的基金投資人，所以股市才有一個又一個的牛市、熊市，公司在相同基本面的情況下會出現不同的價格，為真正像巴 菲特這一類投資者製造出很好的投資機會。

我喜歡這樣的股市，因為在這樣的股市中，你不需要很聰明，不需要做很多動作，也不需要花太多的時間，你的投資成績也可以很不錯，成為賺錢的少數群。

所以，在陰謀論的理論下，投資公司等機構多不會希望給人民有充足的財務教育的，令股票市場有任何重大的改變。試想想，如果每個人都是巴菲特，股市會怎樣呢？

此文章首次在2008-8-6發表於「取之有道」。



後記：

當年寫這篇文章時是基於一些幻想，同時是一個好機會反思一下巴菲特的行為。記得大約在2005年之前，巴菲特的名字在香港 並不是太多人認識（不知台灣如何），可能他老人家本身為人低調得很，但最大原因是大部份人都對價值及長線投資不感興趣，因為喜好這類投資的朋友都被列為 「悶蛋」。

來到今天，尤其是經歷過金融海嘯，加上巴菲特的名字多次出現到世界富豪榜首幾位，又有新聞報導他安排了在死後捐出大部份身家，他更不停鼓勵世界富豪也做相同的動作，這個絕對屬於市場中少數的老人家開始被人認識，他的理財、舉動及習慣開始被人研究及學習。

不過，我相信來到今天為至，好像巴菲特一樣思考行為的投資者仍然是極之少數，因為一次又一次的金融災難之後，所有的市場模式只會重複地出現。人始終是人，個別聰明人可能會因為一些事作而變得精明，但要整體人群變得精明卻很難，所以歷史總是不停地重複。

曾經有博友留言表示，大部份人仍然保持炒賣投機心態的話，對價值長線投資者並不是壞事。試想想，如果市場上沒有人亂來的話，我們又怎能找到一些資產擁有絕佳的價值，但又以極低的價格賣出呢？這倒是很有道理吧。


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http://www.findcpa.com.tw/1/post/2014/01/144.html