投資初時本金小的問題

近日有些博友留言問及投資的本金小時應該如何操作的問題，止凡在討論區亦見到不少人正在討論類似問題，今天整理一下思路，分享一下見解。先看看博友的留言內容：

KENNETH的留言：

止凡兄你好！近日開始看你的blog，穫益良多。有一問題我一直苦無答案，希望能與你交換意見。我個人認同財務自由的好處及重要性。若以投資來達成目標本金需要很大，若對於一些小本投資者(數萬至十萬)，你認為他們應如何分配資金？只作長線投資收取極小的股息或短炒以小搏大？ 


止凡回應：
多謝你的問題。相信開始時本金不多應該是大部份人都需要面對的問題，然而投資不是投機賭博，亦不是博買中六合彩令財務自由輪到你，而是一個計劃，我不介意就你這個問題發篇新文章再解釋詳盡一下。


後記：

正如我在留言版的回應，投資是一個計劃，是實踐財務知識的計劃，並不是以小搏大的行為，以下所分享的，希望能帶來另一個思維讓大家可以參考。首先，對財務自由及投資計劃來說，本金大與小並不是重點，重點是運用本金的方法及概念。

為何很多人都會有一個錯覺，就是把一些數字界分為本金大或本金小，本金大即基數大，收點點利息都夠數，本金小即基數小，收利息不行，一定要倍倍回報。一般人的概念，本金大與小，其實是在對比生活開支的概念。例如生活開支要一至兩萬，自然希望盡快達至一個資產量足夠大，即收息也可以過萬元，否則就不能只作收息。在此先跟大家說清楚，最好能洗掉這個誤解，因為這是最典型的窮人思維。

如果受窮人思考模式的規限，你只能思考生活所見的一切數字，衣食住行，十多元乘車，一百幾十一餐飯，幾百元一套衫，幾千元租樓住，再大一點的數字就難以處理，每每都拿回報跟自己的生活作比較。例如近年香港樓價升值三成，我聽見身邊不少人會罵：「錢哪有這麼容易賺呀？！眨眼升一百萬？一百萬相等於幾年人工呀！」。如果是富人，他看回報是看百分比，資產值三四百萬，升三成賺一百萬很正常，再拿槓桿賺超過三成，面不改容。

所以，拿自己生活行為的數字綁住了自己的眼界是很危險的，日後也難以處理大銀碼的數字，本金小還是本金大純粹個人概念，能改就盡早改。可能立即有人會不同意，因為相對人工來說，本金小輸了也無妨，可以很快打工賺回來，所以本金小就應該冒多點風險去追求倍升，本金大就應該冒小一點風險。然而，本金小不是血汗錢嗎？本金小就可以較不小心地投資嗎？因為相對人工本金小容易賺回就可以亂來嗎？

如果抱著這個概念的話，最好又要改掉，因為每一分錢都同樣重要，同樣要發揮其回報效益，這又是富人的思維，富人根本不會跟你分辨本金多與小。以前曾經分享過Bill Gates到停車場跟車場職員理論，決不停泊到VIP車位，因為他認為VIP車位要貴一點，但泊車只是停放車子的動作，為何要給予VIP的價錢？他認為不合理所以就寧願排長隊。

李嘉誠先生分享過，曾有一名保安替他拾回2塊，其後他贈予100元，他解釋這2塊不拾起的話，可能掉到地渠而永遠消失，而他贈予的100元又會一直在社會流通，是奬勵保安保留這2塊價值的行為，他認為整件事從社會價值角度都很合理。

還有巴菲特一間屋住幾十年，一輛車駕幾十年，每次都到可口可樂廠買50箱回家只因為節省市場分銷費用，超市特價時又會拿優惠劵去購物。他們都是超級富豪，財富花幾世都花不完，可能有人話他們要有這樣的性格才有今天的財富，然而，想得深入一點，他們的行為都是不管金額多少，都是非常一致地找最有價值的地方走，大家能領悟到多少呢？


說回投資項目，本金小時，拿點風險高的項目但求高回報，真的相信風險高、回報高？這都只是股票經紀及銀行經紀所說的話，而不是富豪所說的話。富豪都不愛風險，但要高回報，風險是指對投資項目的不了解，而本金小時投資風險高的產品，即不了解投資了什麼就能有更高的回報嗎？如果很了解而又能保證短時間內倍升的話，為何本金大就不去追求呢？這世上真的有賭俠劉華的「刀仔鋸大樹」？越遲弄清楚這些迷思，就越遲找到財務自由的正軌。

記得有位朋友，大約在7-8年前跟我討論過買賣股票，當時還未有金融海嘯，他問我買什麼股票，我回答話會買入匯控，他即時話：「匯控這類不是我們買的，如果你很多錢就得，小錢的話，一定買賣細價股」。當時我不以為然，今天只想跟大家說說結果，他今天仍然是他口中的「小錢」，所以繼續炒入炒出追消息買賣細價股，因為他根本沒有起過步去作一個投資計劃。

另外，記得2010年初左右，又有一位朋友對我的投資理念有興趣，想參考一下，於是他就問我：「你用這些價值投資方法這麼多年，回報率如何呢？」，當時大家都經過金融海嘯後剛回氣過來，我跟他說：「其實回報率不是十分出色，但最重要是多年來所累積的資產，在金融海嘯時保得住本金，還不斷加碼，加上不少多年積極儲蓄，資產水平已經跟起步時高出很多了」。因為財務知識，所以能多年來穩當地實現投資計劃。

其實對於本金小，可以有很多財技幫助加快回報，例如借貸、孖展、買股按股、稅貸等，但我不建議的原因是本金小的投資者，多數是剛起步的朋友，或起步多年還不懂如何累積資產，所以他們的財務知識有限，以有限的財務知識加上特別財技的操作，結果只會負債累累，加速死亡。

總結，不如先靜心研究及了解財務知識，訂立好投資計劃，穩當地建立資產，若干年後你就慢慢能經營出可觀資產。否則，你只會在起步線打圏，投機，輸掉，打工賺回，再投機，再輸掉，再打工賺回，這個「本金小」的投資規模只會成為你的規限。