2023年1月10日星期二

淺談AI程式交易

兩晚「投資樹窿」所分享的網友個案,並不是每一個都是蝕本的,也有賺錢的例子。說來奇怪,網友明明賺錢,為何又要借「投資樹窿」抒發心聲呢?相信即使賺錢,也希望了解一下自己的投資有何不足,這也算是好態度。


記得其中一位網友提到AI程式交易,他近年運用AI程式交易賺到超過10%的年回報,當晚他分享個案希望得到提點,讓他更能留意AI程式交易的投資風險。交流過後,發現該網友的AI程式其實是自主研發的。因此,他自己才最清楚當中風險吧。

留意到坊間有不少投資者亦會購買相關程式作投資,借此題材也可討論當中風險。事先聲明,小弟並無深入研究坊間這類AI程式,亦沒有使用,一切討論只靠多年累積的財商,希望抛磚引玉,望高手指教。

AI程式交易如何奏效呢?

AI程式最普遍的理解是把市場數據輸入,包括一切市場數據與過去市場走勢,讓它作自我學習,不斷優化,從而希望可以捕捉走勢,以預測未來的概念去作出買賣決定。而背後的邏輯需要深入了解,若它所依循的邏輯根本不可行的話,即使計算能力與自我學習能力如何強大,亦不可能得到理想效果。

想到一個比喻,就是賭場「睇路紙」,假如有賭徒深入研究百家樂過去100舖開的結果如何,會否對將會開的第101舖結果有任何影響或決定性呢?由過去100舖的結果又能否推論第101舖的結果呢?這很難說服我。AI程式只是代替人類作投資分析,若分析方法本身不太可行合理,以AI代勞也不會得出理想結果。

當然,AI程式交易亦可以模仿價值投資,只不過價值投資所涉及的並不單止科學與計算部分,還有藝術部分。影響價值當中有很多人為因素,例如一盤生意由誰去管理?李嘉誠還是某大學的EMBA?當時市場、政治、企業階段如何,不同範疇的變數,會產生決定性的結果。看看Apple公司,Steve Jobs在與不在,分別有多大?Tesla亦然,Elon Musk在與不在,分別有多大?這些分別,AI程式又如何計算與量化呢?

到現階段,在價值投資範疇上,我認為AI還未能取代人作投資,原因正是以上所討論的一些不能量化的因素。至於能量化、能計算的,人類已不及AI了。類似看法,投資大師Howard Marks也曾經分享過。因此,投資者應集中強化計算以外的因素,這是人類的優勢。

總結,相信AI程式交易奏效與否,相當取決於其設計,因此並不能籠統地作結論。設計程式的投資者本身其投資方法正是關鍵所在,而AI程式只按照其指示範圍下作計算與自我學習而已。其實AI程式交易還有不少風險,篇幅所限,留待下一篇續談。

文章連結:經濟通

相關影片:

https://www.patreon.com/posts/aitou-zi-cheng-69504551


18 則留言:

  1. 賭場永遠不同於股市,

    股市大戶買入賣出會影響流動性
    如老巴買入或賣出1211,

    有人買一千萬大不會影響大小机率或賠率
    但股價會炒高股價

    所以 AI 去 計算賭场 牌 容易多了

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  2. 價投用ai 反而容易多
    大量數據可 input
    你可以用 ai simulate 所有可能情況
    -50%, -20%, 0%, 10%, +20% growth 得出一个 expected range of share price
    Vs current share price

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  3. 其實技術分析AI 投資 正正就係睇勝率 偏差來做交易, 所以止凡兄你用嘅睇路纸 呢一個 比喻 我覺得不對, 反而係 我哋作為 ai設計者, 係要搵到勝率比較高嘅一啲特質 不斷做 用數學模型計 做得多 就只會贏.
    用返 賭場 嘅比喻其實我哋係想做 賭場裏面遊戲嘅莊家, 好似買大細 做裝 贏嘅機會率係多過50%, 只要控制風險 不斷做就只會贏.
    所以點解要用程式交易就係因為要做得多做得快, 用人手係做唔到.

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    1. 可否分享下成績如何?

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  4. 匿名11.1.23

    //不斷做就只會贏..//
    迷信乜都唔好
    --Dogdogchi

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  5. 假如投資最終是估算“數學期望值”的話,那麼,總會有一天AI將會比人類更優越。
    絕大部分的市場參與者都比較笨,AI完勝人類只是時間的問題而已。
    只要盡可能拖慢估算“數學期望值”所需要的“判準”(Criteria)教給AI,那聰明一點的人在市場上還能暫保優勢。
    但是,人類教給AI的金融學與概率論的知識,都是建基於Frank Ramsey開創的那一套為主,所以,AI就有了一個致命缺點。
    等到AI也學會John Keynes那一套,我們就真的“冇啖好食”了!

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    1. 近年科技進步得好快, 好難想像再過十年會是什麼樣子

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    2. 前天花了一點時間去了解百度自己研發與量產的AI芯昆侖芯,昆侖芯一代話了十年功夫在2020年量產,是14奈米,去年昆侖芯二代也量產,是7奈米。昆侖芯三代也將於明年量產,不知道是不是5奈米?團隊還同時開發昆侖芯四代。我相信自動駕駛百度會脫穎而出,原因是AI的研發能力、中國大範圍的5G網路(美國Google的自動駕駛常常發生意外,一是因為4G,二是因為晚上測試等。)以及大量的數據庫。去百度的網頁看,他們也在研發智慧金融等。我都以為他們很厲害了。今天讀報,才知道百度在AI研究的數量和質量上在2021年只排在第11位,遠遠落後於騰訊、阿里巴巴、華為和中國國家電網公司。
      https://udn.com/news/story/7333/6914435?from=udn-catelistnews_ch2
      https://ctee.com.tw/news/china/793599.html

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  6. 匿名12.1.23

    剛有單醫療失當事件,涉及兩名醫生過程失當,引致女病人。。。當局建議往後用 AI科技,減少風險錯失,病人也可以及時可以更準確,獲得適當藥物治療,避免更嚴重人為錯失,看來這AI這科技,是大勢所趨,用得好很多人受惠,用得不好自然後患無窮。自己友

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    1. 同意AI有好多方面應用

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  7. 匿名12.1.23

    AI 可以捉象棋, 因為棋局無論如何千變萬化, 也只是萬變不離其宗, 故此AI將所有棋局的可能性都計算過後, 以後便不會再輸掉

    AI 可以同樣分析股市嗎? 我看未必不可以, 但需要十分離地的假設作前提, 又或者是按照歷史表現去推測未來, 然後得出如同擲骰子一樣的結果

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    1. 單單ai 當然不夠, 段估ai 估不了俄烏戰爭
      但人 + ai 可以
      戰前 ai 计了一個 range of share price given oil price at 90 to 100
      Now after war, you just adjust the price with new info say oil price 70 to 120, interest rate 2% to 5%
      The decision is much faster

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    2. 匿名17.1.23

      這種人+ai 即是人的智能而不是人工智能了

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  8. 匿名13.1.23

    止凡兄現已不再回覆匿名留言嗎?
    我覺得上面有些回匿名覆挺有趣的, 止凡沒意見嗎?

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    1. 想回咪回囉, 無乜特別原因。
      咁著意既? 上面果個係你? 留個名都唔留?

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    2. 匿名17.1.23

      我是上一樓的匿名, 上面這位不是我

      我不知道要留名, 通常要留名的 blogger 都不會開放匿名, 既開放匿名, 卻又問人為何不留名, 不覺得矛盾嗎?

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    3. 留個名字, 方便識別。
      若限制匿名, 所有人就要login先可以留言, 希望大家留言時留個名字, 本身並無矛盾

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