爆升股可遇不可求

上一篇談及追求十倍股，檢視各派出色的投資者，其成功率都不太樂觀，今篇希望談談這些十倍股有否其可預視性。

挑選十倍股，投資已躋身巨企的好像升10倍的機會不大，要買入明星股，在未被人發現時作出投資，又豈能輕易一擊即中？正所謂「一將功成萬骨枯」，這樣的投資理念，成功率如何可想而知。所謂明星股，就是明日之星，當它還未「成明」之時，實在難以察覺，當被察覺到時，可能已經成為巨人，難以再大升了。

好像今天內地的科技股，阿里巴巴及騰訊已經變大成為巨企了，當它們都還未成長時，在眾多科網股之中哪隻有機會跑出來呢？可能同時有十隻八隻消失了的公司，因為這些行業的特性是「Winner takes it all」。買中這些股票需要不少運氣，它們可能研究及開發出一些大眾喜歡的東西，但這些東西在事前投資者不容易判斷出來。

年報難看出爆升預警

記得另外一位blogger巴黎兄在youtube直播時曾分享過對一些科網股的看法，當中有兩個點子很吸引的。首先是他留意到不少創新科技公司一下子變得很值錢，很多時是因為被溢價收購，其實這些溢價的收購行為是科技大企業為保障自己版圖而為的。對大企業來說，始終自己作出研發的成本，計及失敗的機會成本，對創新科技公司作出收購可能更划算，即使作出溢價亦然。

然而，不要以為買中這些爆升的公司很容易，在爆升之前都難以在年報中察覺，公司的創新項目能否有回報亦是未知數。

巴黎兄又舉了一個蘋果公司的例子，多年前其股價還未有大升之前，可能還未推出iPhone 3的年代吧，當時單看其過去業績作分析，實在看不出其有爆升之可能。及後，Steve Jobs領導時推出了很多代iPhone，業績好得很，股價亦年年創新高。近年，其產品的創新好像沒有喬布斯(Steve Jobs)在位時好，不少人都認為蘋果公司只是在吃老本，前景不被看好。然而，當我們今天去看看蘋果公司年報時，卻會發現其往績數字一流，疑似在往後會爆升。當我們拿著倒後鏡去選股時，真正買中十倍股容易嗎？我們要分清楚當中有多少運氣成份。

再以759阿信屋為例，回看一些主席林老闆的講座得知，其實一向做開廠的他，搞零食生意只是員工的一個遣散計劃，在遣散前給工廠員工一些轉型的部署。就此林老闆準備700多萬元，預計在兩年左右蝕完就算。誰想到一些入貨員到日本看見來貨價便宜，看到生意上的「水位」，加上遇到311日本地震，有機會與日本供應商做生意，再加上可口可樂的壟斷事件搞大了，成了免費宣傳工具，繼而得到公眾的注意與支持。

尋明星股「系統」多騙人

這些事情加起來才做出759阿信屋可以由2毫升至過3元，達100倍市盈率的結果，這實在可遇不可求。就算問這個世上最了解759阿信屋林老闆當初能否預計及能否再來一次，他的答案也是否定的。

這些簡單例子，都說明投資十倍股這類公司，有時的確可遇不可求，成功後看倒後鏡可能容易，但當這些股票還未成功時，實在不容易被察覺出來。當有專家表示有一個有系統的方法去找尋這些明星股時，我們也要抱懷疑態度，因為從以上的分析，這些公司在爆升前實在難以分辨。

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