「傻仔論」是什麼? 先說一說投資前先要發問的問題, 就是你賺的錢是從何而來?
假設你今日買了一家公司, 希望買下這家公司後可令你賺錢, 你應問你賺的錢是從何而來的, 其實這應該是在你買這家公司之前所發問的問題。
如果你想買了這家公司後, 因為公司的營運使你賺錢, 或公司營運後自我增值, 使你轉賣出去時可以賺錢, 那就近似巴菲特的價值投資理念。
但如果你希望買了這家公司後, 能在某一天可用更高的價錢轉賣給別人, 但這家公司跟你買下時的價值根本沒有兩樣, 那你要留意「傻仔論」了。
「傻仔論」的大前提是, 買賣的東西沒有價值上的改變, 假設你用一百萬買入一家公司, 就是因為你覺得這家公司值一百萬? 可能不是這個原因, 原因可能是你覺得會有人認為這家公司不只值一百萬, 例如一日後有另一個人用一百五十萬向你買下這家公司, 那你豈不是用了一天時間就賺進50%的利潤?
當你用一百萬買下某公司時, 你在希望有一個「傻仔」會出更高的價錢買下我這家公司, 當這個「傻仔」用了更高的價錢買下你的公司時, 其實他也在想會有另一個「傻仔」能出比他更加高的價錢把公司買下。
就是這樣, 一個「傻仔」希望有下一個「傻仔」接貨, 一直下去, 這家價值沒有變動過的公司就這樣越接越貴了!
這是傻仔的交易, 最恐怖的地方是, 不知在什麼時候自己成為了最後接貨的「傻仔」。
「傻仔」不會知自己是「傻仔」, 不想做了其中一個, 還是看公司價值吧!
此文章首次在「永不當田雞」發表於 2007-09-15
2012年2月14日星期二
訂閱:
發佈留言 (Atom)
熱門文章
-
筆者讀過很多理財書籍都談及富人與窮人在思想和行為上的分別,最喜歡的一個觀察是富人較喜歡跟時間做朋友,相反窮人較喜歡把時間化作敵人,卻不自知。從日常的買賣行為,加上金錢走向(流入或流走)的考慮,可以觀察到時間是這行為的朋友還是敵人。
-
記得2019年初寫這篇文章,來個股樓回報比對。 當時 引起一些討論(或批評),例如指物業租金回報超過這些數字,股價以金融海嘯後低位作起始點有謬誤之類。 股樓各有支持者, 無論如何,文章只想帶出一個feel。隨後兩年多發生了很多事情,現在回看,更有feel。
-
港股長期陰跌,表現算是全球最差,不少人早已心灰意冷。近日終於有blogger出手了,鍾記出文表示自己於早前開始增持港股。作為價值投資者的他,明顯他覺得不少港股現價便宜,估值足夠吸引他於現價出手。
很有意思, 有道理. (財務自由瘋子)
回覆刪除已是四年多前寫的了
刪除我想做另頪傻仔:別人搶時我走,別人逃時我搶。
回覆刪除上面是自由一千萬留言
刪除咁就已經唔係玩緊傻仔遊戲
刪除怎樣可以睇得出這間公司在營運多年後,有價值上的增值?
回覆刪除而不是純粹價格上的提升
刪除說來話長,何不看看小弟著作作為開始?
刪除已經看了兩本你的著作了,��準備開始看第三本《財商有價》了,繼續努力學習財務知識。
刪除多謝支持,希望你能從中得到啟發,加油。
刪除