小秘書、大啟發

今天有點時間，跟其中一名秘書討論下投資理財，事源是另外兩位秘書姐姐不停問：「給我一個股票號碼吧...近期股市大跌，買什麼好呀！」，大家無無聊聊又講起股票來。

止凡又怎會給出一個股票號碼呢？說來說去都是理財原則、長線投資、審慎理財、價值投資、買優質股票收息好過放在銀行之類， 如果聽者無心，我講者一定無意，說兩句就會「散水（離開）」，不會繼續作更深入討論。果然，說了兩句，兩名秘書姐姐立即「散水」，還說：「我只是要股票號碼而已，不用講太多概念給我知，還有很多工作要忙呀...」，就只留下一名秘書，好奇地聽我說教。

我又有時間，聽者又有心，絕對非常樂意分享，以下是一些討論內容重點，以及一些觀察。

首先，我先舉出最原始的投資回報假設，讓她先有一些概念。

止凡問：「10萬元好多人都會有，或者不難儲蓄吧，對不？」 她：「同意」

「那如果今天放10萬塊買一支股票，年回報有15%，40年後應該有多少錢呢？」止凡問。

她想了想，更想拿起計算機計，但拿起之後又不懂如何計，其實不少人離開了學校就已經忘記怎樣計複利率。我鼓勵她不用計，這只是一個假設性問題，只想她感受一下這樣的投資會是怎樣一回事。我不停把這個回報形象化。

止凡問：「想想，例如$70的匯控，一年後要升到$80.5難不難？」
她：「難」

止凡再問：「那有支股票值$1，一年後要升到$1.15又難不難？」
她：「不難」

止凡說：「其實這兩個情況都是一樣的，都是15%年增長，如果你覺得$1升到$1.15不難的話，就可以假設是由$1開始慢慢升上去，想想40年後升了多少？買10萬塊這樣的股票，40年後可以變成多少？猜一下...」
她：「400萬啦」

止凡問：「你覺得400萬多不多？」
她：「好多呀，應該不會有400萬吧，不過你這樣問，可能有機會呢。」

於是我就計給她看，應該超過$2600萬。
觀察：她對投資回報及複利率完全沒有概念。


之後她好像有點懷疑。
她問：「升200多倍呀？有沒有股票可以呀？」

「今日大部份大藍籌，包括匯控、恒生、長實、新鴻基、中電、港燈...如果70年代買入持有至今，每一支帳面價都升超過100倍，還未計及股息以及中途分拆股份」止凡答。
她：「如此厲害？」

止凡：「當然，你又要有眼光買中這類好股票，當年有不少股票今日都已經消失了」
她：「那40年之後還有沒有呢？」

「40年前香港的發展，未來40年中國的發展又可不可以呢？你可以留意下經濟等數據，估計一下吧...」止凡答。
觀察：她開始相信長線投資的威力。


投資不一定是指股票，亦可以是物業，我跟她討論買樓。

一提及買樓，她第一個反應就說：「現在樓價好貴呀！」
止凡：「貴？怎樣才算是貴？你指中原指數（樓價指數）？現在多少？」
她：「那又不知道呀...」

止凡： 「貴不貴，高不高，是相對的，看你知不知道背後的數字。香港樓價用了13年時間追回97年的中原指數高位，但是要比較的東西都不同了，利率、租金回報、經濟、基建、人均收入、香港人口、清還按揭人數、業主經濟實力、內地熱錢等等。不想說得太複雜，其實現在樓宇借貸非常低利息，你知不知多少厘呢？」
她：「不知道呀...」

「我又讓你猜一下，假設你透支了信用卡的錢，當你有100萬塊信用卡欠款，信用卡一般一年收你多少利息呢？」止凡問。
 她：「幾萬塊？不知道呀，猜一下...」

「你覺得幾萬塊多不多？」止凡問。
她：「好多呀」

「應該大約要30多萬左右啦，即是年利率30多厘，但每間信用卡公司都不同，哪如果你借100萬塊樓宇按揭，銀行一年收你多少利息呢？」止凡問。
她：「都要10萬塊？」

「假設現在按息要1.8%左右（2011年H按計劃的數字），大約要1萬8千塊，多不多呢？」止凡問。
她：「噢...相差這麼遠？」
觀察：她對利率完全沒有概念。


之後她好像好有決心在未來3年內儲起10萬元作投資，但很直接地問我。
她：「那有了10萬塊之後，怎知道買什麼好呢？買樓又不懂，買股票又不知道買哪一支...」

止凡：「你儲蓄3年，同時你又會有3年時間好好學習投資知識，看看書，找我這類人討論一下。3年時間，連一整個degree course都可以讀完啦，相信你應該會認為，一個有計劃的你，在3年後跟3年前的知識水平會有很大分別吧。」
她：「那又有道理的...」
觀察：她開始了解自己需要一個投資理財計劃。


之 後還跟她討論了不少題目，好像富人的思考方法、為何現今世代叫苦連天、如此簡單的投資方法為何大部份人都做不到、普遍香港人的消費行為及投資理財意識等 等。最後我還留點後著，指出今天說的這些都只是概念性的東西，到她真的有興趣研究股票及公司年報，甚至買樓，利率及經濟分析等，大家可以討論的東西將會更 多。還有，我今天講這些都不是讀書學回來的（我是修工程科的），只是平日看課外知識而已，我能懂，她都能懂，我這次討論，希望可以對她有點啟發。

此文章首次在2011-8-10發表於「取之有道」。


後記：

當年跟這位秘書討論至今已經兩年多了，我不清楚她的投資計劃是否還在實行中，而我現在已經離開了當年的公司，近年也沒有再跟她討論理財投資了。

今天想從貼這篇文章，原因是近日突然受到一位舊同事的whatsapp，指有另一位朋友向他推介我的blog，他正在看我的文章，還說我寫得不錯。當我心中暗自喜悅時，他就問了一個問題：「你如何看三月的股市？你是專家，給點意見作參考吧。」

我不知道他會否繼續把我的舊文看畢，如果他會看下去的話，他應該會知道我的投資理念，是多麼的悶，多麼的不像他心目中的「專家」。然而，如果他不看下去，至少也看看這篇吧，那他應該不會再問我這樣的問題。這樣的問題實在令我有千言萬語想發表，但同時又不想回應，真奇怪。


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