2010年2月19日 星期五

三十年後的世界

巴菲特投資,對未來一、兩年會發生的事並不在乎,只對未來五年、十年、廿年會發生的事在乎,找尋長遠的動力火車頭,成為投資增長驚人的動力。


未來會發生什麼事呢?巴菲特看中了環保電動車,不無道理,石油總會用光,因為人類用了一二百年就火速用盡了一億幾千年才可化成的石油,怎也不能及時補充,不用油的電動車,誰先佔有了這個市場,其他人實在不容易進入的,到時增長動力可觀。

還有什麼呢?靜心思考世界的宏觀趨勢,大家有否發現世界上走資本主義的國家開始有點財務問題,這個跟資本主義本體是有關係的,資本主義靠市場自我調節,大市場小政府地運作,國民努力工作產生了價值,這就是國民生產值,用這些價值推動國家一切活動,也保護了一些沒有生產 力的國民,例如老人家及小童。

企業的成立令生產效率增加,透過貿易可以跟別的國家互補不足,你種米成本低,我做車技術高,我就出口汽車買進你的米,往往雙贏局面很容易形成,全世界人類一起進步,改善生活。

同時,充足的生產力又可支持國家的貨幣,使其面值有支持,不只有惡性通貨膨脹的出現;如果自己國家某方面的生產力不及人家,貿易保護主義在某程度上也可以保護國民。

但如果有一天自己國家的生產力不足,原因是結構性問題的話,那就神仙難救,何謂結構性問題呢?這是人口比例出現問題,生產者遠少於沒有生產力的人口,美國正面對這個問題,二戰後的嬰兒潮帶來無限風光,成為經濟強國,現在嬰兒潮都退休了,醫療好了,人民都長命百歲,成為沒有生產力的社會負擔,擁有生產力的一群比例下降,一人工作要負擔數個美國人的生活,這是結構性問題,現美國只能發債來支持,好像以信用卡維持生活,總有爆煲的一天。日本人口老化問題也十分嚴重,新加坡也開始出現問題。

中國現在是毛澤東提出的”人多好辦事”的蜜月期,當時不停生育,幾年間由七億增至十一億人口,現在慢了下來也有十三 億,生產力一定高,但之後又行”一孩政策”,”人多好辦事”時的人總有退休的一天,到時相信比美國現時更難搞!因為美國也沒有強制的”一孩政策”,三十年 後的中國會是通街老人家,工作人口佔少數...所以,三十年後的世界是怎樣?從人口比例研究思考可能心中有數。

知道又如何?巴菲特不會問這個問題,他會問什麼行業或什麼公司在這個情況下最賺錢?止凡想到醫療、藥業、保險,這些都是人口老化問題的受惠行業,要買中 30年不死又保持可觀利潤的相關公司,談何容易?

你又想到什麼增長動力呢?

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