好公司與好股票

好公司不一定是好股票, 但好股票就必先要是一家好公司。

好股票指的是回報可觀的, 並會長期增長的, 買下令你安心的一種, 所以股票背後一定是一家好公司, 但好公司又不一定便宜, 不便宜的好公司不能帶來可觀的回報。

止凡讀完Buffettology, 這是由巴菲特兒子的前任太太Mary Buffett所寫的, 因為巴菲特不容許家人對外洩露他的選股秘訣, 所以Mary要在跟巴菲特兒子離婚後才能寫這本書。

書中內容很大篇幅都是說如何選擇一家好公司, 會計數字一點也不多, 反而集中討論怎樣檢視多公司的品牌、壟斷、歷史、銷售模式、系統、競爭力等, 這些不需要非常專業的人都能看出的地方, 正是決定一家公司是好是壞的因素, 選定好公司的清單後, 要做的就只是靜心等待買入時機的到來。

要合乎好公司的要求, 不是一年或三、數年的公司盈利有增長就成, 不合乎好公司的原則, 再低的股價也不應買入。

此文章首次在「永不當田雞」發表於 2007-12-19

後記, 經過金融海嘯後, 投資閱歷又多了不少, 好的公司跟好的股票, 如果有細心留意的話, 實在不是太難去分別。