2022年4月26日星期二

股票大跌,傷亡慘重,應怎樣做?

近期不少股票大跌,部分跌幅驚人的股票更是平日耳熟能詳的趨勢股,踩中地雷的投資者傷亡慘重。中招後,最應該做的並非忙於問人保留還是止蝕,而是檢討。


上周二,Netflix於盤後股價大跌兩三成,翌日開市後再跌,由約USD340跌至約USD210,跌近四成,實在嚇人。有網友誇獎我似諸葛亮,因他本來對從高位急跌至USD340的Netflix有興趣,好彩看過我早前的分享,沒有買入,因而避過一劫。

的確,當日小弟出片討論Netflix最新業績的關鍵位在哪,對它憂心忡忡。主要其支付版稅的開支龐大,這亦是維持其生意的必要支出,算是必需的資本開支,因此自由現金流年年出現負數,這些資本開支年年膨漲,頗不健康。過去問題未算大,主因客戶數字的高速增長,但此客戶上升勢頭停止了,因而令人擔心。

然而,網友要分清楚,我提到的只是生意角度的一點基礎分析而已,並不可能預測股價,更不能諸葛亮式地預測過去一周Netflix的暴跌情況。始終,股價受太多因素所影響。加上,從生意角度分析,就算當刻多麼合理,也只是一個對現狀的合理理解再作點未來預測。

但生意是動態的,Netflix的往後取向與形勢亦會變化萬千,結果往往是意料之外。分析一盤生意,我們看見的,管理層大多數亦能看得見,從而作出一些生意策略上的調整,以解決問題。例如令收入恢復上升動力,或大大減省開支。

所以,從不喜歡認叻。網上不時有KOL指自己早就能預期某股票股價升或跌,投資者要注意別盲目高估自己的能力,忽視了運氣因素,每當贏錢就以為自己英明神武。贏錢也好,輸錢也好,記謹別吹噓,或太沮喪。相反,應著重自己的分析過程,不時檢討。因為當刻分析只屬當刻,世事多變,變幻才是永恒。

早前有年青網友pm指近期股票跌到「懷疑人生」,問我是否真的不害怕。害怕與否,主要是對自己投資項目的信心問題,足夠信心就不會害怕吧。加上,股災還未算正式來臨,即使港股亦然,跌幅也只是一兩成,遠不及股災級別,何解害怕?

追問之下,才知網友主要談到騰訊(00700)與阿里巴巴(09988),他的貨頗重,亦傷得重。

騰訊2021年年初高位$750以上,今日約$340,差不多跌了一半。

阿里巴巴2020年年尾高位近$300,今日約$86,跌幅超過七成。

若自高位後任何時間買入,見跌再溝貨,看著勢頭每天繼續向下調,抵買後變得更抵買,如今可能開始擔心、害怕,都算正常。

害怕的話,珍惜這經驗思考幾個問題:

1. 何解昔日股王,輝煌時不在你手,但到落難時總在你手上?

2. 你買入這些股票前,真的做了深入研究嗎?

3. 你看到市場都看不見的價值嗎?

4. 你長遠對你的投資項目仍有信心嗎?

我記得鍾記數月前也買入騰訊與阿里巴巴,可以重溫一下影片有關他的觀點。

文章連結:經濟通

相關影片:

https://www.patreon.com/posts/zi-xi-qu-xian-ji-64755025

25 則留言:

  1. 未試過,真系唔知會點。。。

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  2. FED後知後覺,真係做得好差。而家市差唯有去瞓覺。

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    1. 早早話山雨欲來...

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    2. 你有冇减持?

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    3. 都有少少,某啲過高股票啦

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    4. 我本來减左D,但見跌左又買過😣

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    5. 唔舒服,所以去訓

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  3. 跌到懷疑人生,在於知識與了解不足。

    試想想,一隻股票季季大賺特賺,你應該懷疑是否財報造假。

    所以,我沒有懷疑GOOGLE與Tesla。

    又想想,受壞消息影響下跌,但護城河很厚,基本因素未變,每季微利,也可以返回家鄉,就像港交所。


    我現在比較懷疑手上的QQQ,已知FB會大跌,AMAZON今季有機會盈利大跌,蘋果、微軟微利,Google放緩,很大機會負大於正,但大盤本來就持有垃圾股,又要持大盤,避免自己看錯,繼而Total lose,十分苦惱,未想到計劃去解決問題。

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    1. 咁你會點調整?

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    2. 未諗好,未決定,因為自己有機會估錯。

      今日google 出業績,純利跌左,搞到股價跌。

      自己揀股都會錯,所以要靠指數基金。

      學習中

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    3. Goog ok 的,收入上升, youtube增長率比預期為低, 似乎令市場較為失望。但盈利下跌主因為其他收益跌。

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    4. 近年經驗係, 可以做到既, 如評估企業, 及基本因素惡化既應變, 盡量做好佢; 做唔到既, 如現時地緣政治風險, 咁正常既都有會基本持倉(如all weather portfolio或防禦型投資人都有30%貨), 咁就學習承受drawdown吧, 我見過好優秀好有經驗既投資或投機者, 有一些drawdown係正常既, 要學習適應

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    5. 呢個心態幾好,理性加心理,管控自己控制到既風險

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  4. 對著市場謙卑才能免於沒頂....

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  5. 根據研究顯示, 留在市場留一天,賺錢機率是50%,一年的機率是68%,十年就是88%,而 20年贏錢的機率是100% 。自三月底至今每天買入1千元美股加債券的基金,且持續買入中,基金每月每單位派6仙(現價計年息率8.4%),雖然現帳面上還是虧損,但價格越跌回報率越升,價格越跌越興奮。

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    1. 匿名27.4.22

      價格越跌理論上回報越高,但派息也會因為資產淨值下降而減少。部份派息其實是新投資者的投入資金,當市況清靜投資者減少時,派息會進一步減少。

      股債基金是股還是債,應該跟股市還是債市作比較,很難分清楚。大部份的基金長線全部跑輸大市,更不要提基金的超高營運收費。

      上網買賣美股ETF 方便免佣,靠基金投資股債的方法已經過時。

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    2. 這個研究出處在哪?如何假設?

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    3. 投資不是趕潮流,只是找到適合自己,舒服,自在,無壓力的方式,就是好的東西。七年以前自前,買過你所說的潮東西,有買美股2x,3x的ETF,反向ETF,甚至衍生工的ETF(VIX,波幅指數),還有這些ETF的期權(option),升跌都可以做,最好的時候,一天帳面進帳數萬元(是美元),下週又可能會,帳面盈利不見了一半,再下一週輸突。
      基金係好悶,又收較高手續費,但可令我安心,持續而穩定的派息,回報有數得計,當累積到一定數量,可產生足夠現金流,可以應付生活,價格下跌與我何關?

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    4. 匿名29.4.22

      如果你買一些2x,3x,反向的基金,結果都一樣是一天進帳數萬,下週帳面盈利不見了一半,再下一週輸突。
      喜歡賭錢應該去澳門。
      有時間去綠角的Blog 重新學習一下,糾正自己ETF的錯誤觀念。
      因為互聯網的發達,靠基金投資股債的時代已經過去了,特別是那些三不像的股債基金。

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    5. 鹹魚白菜各有所取,投資的世界各有喜好。從錯誤中學習,避免犯同樣的錯。定立目標,使用合適自己的策略,網上有很多高手的分享,可以學習。惟知識可以透過學習去獲得,但經驗只有靠自己去累積,优其是失敗的經驗,更加可貴。

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  6. 匿名27.4.22

    Googl 有護城河(google search), 但歐美很亂,現況PE近10年低位,revenue 仍有20%增長,昨晚Eps missed 主要係 Expenses 增加(投資Cloud 和 買入Offices , data centres 花去9.5b) . 新聞唱淡主要係YouTube 增速減慢,但Googl 以YouTube 迎戰…. 但本業為廣告,同經濟相關,一跌市内心就很難捱…怕經濟拖後腿,有排跌….

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    1. 匿名27.4.22

      Youtube 減速,主要係Tiktok 原因,Googl 以 YouTube short 迎戰

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