2008年12月25日 星期四

漫步華爾街

止凡正在看一本很著名的投資書, 書名是《A Random Walk Down Wall Street, The time-tested strategy for successful investing》by Burton G.Malkiel。 


有一章是講述作者對技術分析的一些研究, 作者請了一些學生以拋擲硬幣的方法仿造出一些股價走勢圖, 仿造方法很簡單, 只是學生拋擲硬幣的正面向上代表下一分鐘股價上升, 正面向下則代表下一分鐘股價下跌, 把拋擲硬幣的結果一一記錄在圖表上, 結果發現編制出來的「股價走勢圖」出現「頭肩頂」形態, 也有「三重頂」、「三重底」等形態。

最有趣的是作者把其中一張學生作品拿給他的一位圖表師朋友看, 這位朋友表現得惊喜得如痴似狂, 大聲叫道, 「這是哪家公司? 我們得立即買入, 這個形態太經典了! 毫無疑問, 這只股票下周會上漲 15% !」 當作者告訴那位朋友圖表的製作過程時, 那位朋友就顯得有點不友善。

從股價的以往走勢推測出未來走勢, 過程不用理會這支股票的基本面, 這些技術分析員令我想起在賭場賭百家樂看那張「路紙」的人。「路紙」就是把過往每舖開出「莊、閑」的排列及次數, 紀錄下來, 作為統計, 作為下一舖下注的參考。很多賭徒深信以往的「莊、閑」出現排列及次數會影響下舖的結果, 看來他們跟技術分析員所相信的都是相同的東西, 都可說是「專業」吧。

2 則留言:

  1. 呢本係我最喜歡的投資經典, 曾經用類似方法成立一模擬組合四個大賺3成, 將來有機會也會用少量現金試試, 技術分析, 價值投資等, 早已放在一邊了!

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    1. 看完這本書之後,把技術分析放在一邊較合理,不過為何你連價值投資也放在一邊呢?不太明白。

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