2020年3月27日 星期五

跌市買入反向ETF?

近日股市大跌,你是迷失還是興奮呢?不同人有不同財務狀態,所以有不同反應。價值投資者,喜歡於別人恐懼時貪婪,但又有些真恐懼,上星期拍片派些「心靈雞湯」(見相關影片)。



於group內討論,有網友想貪婪,指股市跌勢明顯之極,是否該買入恒指反向ETF之類的東西,可以對沖一下。當時我問該網友,何解你如此肯定未來股市將會向下呢?

網友提出了很多原因,包括:

1)美國股市向下,一定拖累港股。

2)金價升,證明資金避險升溫。

3)疫症越來越嚴重,不利經濟。

4)全球經濟差,香港也不會好。

相信還有更多複雜因素,例如油價大跌、中國產能問題、航運業與零售業寒冬等,真的很差,股市難有轉機。此時,也聽聞一些基金操盤者賺了很多錢,因為見大跌市就立即沽空大市,於恐慌市大賺一筆,這是否值得效法呢?

無謂估市 跟着價值走

我對他人的投資操作多沒大意見,最重要是個人對投資有所認知,衡量過風險再作決定。然而,我總對預測未來「麻麻哋」,始終看價值才是我杯茶,不去估市。

看見任何新聞消息都指向跌,就一定跌下去嗎?未必。舉例,大跌市令全球恐慌形成,但上周五晚美股道指突然大升近2,000點,實在莫名其妙。你見大跌,沽空,可能即日賠掉不少。及後聯儲局周一緊急大幅減息1厘,是不足兩星期內第2度緊急減息,同時重啟量化寬鬆措施,規模多達7,000億美元。你見減息加量化寬鬆,上周五又大升,周一晚應該大升吧,誰知卻跌近3,000點。

這不就是左一巴右一巴嗎?估市,從來都不容易。加上,預測未來還有一個問題,就是你會選擇「買單邊」,於是你會特別留意大市走勢,因為只要走勢與你所預期不符,將會損失嚴重。

風高浪急,怎樣可以睡得安樂?試試別預測大市,跟着價值走吧。到價格跌得低殘,與價值出現極大差價,不妨慢慢入貨,數年後,回報將會理想。



https://www.youtube.com/watch?v=aAemjtJESZ8


文章來源:蘋果日報

19 則留言:

  1. 要跟價值走,不盲從
    咁要識估值
    要睇年報
    不過好難計

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    1. 企業是活生生的,數字是靜止的,所以估值很難精準,又所以在有安全邊際買入咁重要,因爲萬一原來計錯估值都可以減少損失

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    2. 靜止與動態數字,也是兩個類別,買資產還是買盈利,兩者有好有壞,於不同市況亦有好壞,值得以新文討論。

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    3. 哈哈,又係喎,多謝止凡

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  2. 多謝提醒!停止估市,會跟着價值走!

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  3. 短期大市跟確定的過去無關,跟不確定的未來有關,既爲未來是咁不確定,再精密的早上的預測下午環境又可能不同了。我會盯著長期價值,這感覺反而較爲實際

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  4. “上周五晚美股道指突然大升近2,000點,實在莫名其妙。”其實在一個上升的牛市或下跌的熊市的過程中,經常出現高頻交易者(high-frequency trading)海量買進與賣出賺價差,小散戶在博博吓的心態下都大多成為祭旗犧牲者。學會價值投資,就能淡淡定定Buy-Low,週期低谷過去後,回升就慢慢出現,等到賣出的價格出現,你就Sell-High,賺錢的道理其實並不復雜,對吧!

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    1. Ch兄始終是高手,亦很著重市場數據。

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    2. 第一次係止凡嘅blog留言,之前都係youtube留言多,就啱啱遇著剛剛今日有朋友問我買唔買反向etf好,我九秒九就forward左呢篇文比佢睇,止凡兄真係相當理解一般散戶心態。

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    3. 多分享,讚

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  5. 謝謝止凡分析~學習得很多~

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  6. 對冲冇問題,但攪清楚目的。對冲唔係賭大細。反向ETF 好似最多得3倍?對冲唔到D乜。

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    1. 同意,需要搞清楚為何而幹

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  7. 我身邊有些同事,會用反向ETF來賺差價。我想在某部分散戶中,反向ETF同普通股票冇分別,分別只在股票編號有些不同吧。

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    1. 當然,只想提醒這是一個估市的概念,並無估值的概念。

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