2019年11月28日 星期四

你覺得「資爆」未?

近期坊間有好多傳言,社會事件上、政治上、經濟上也有,其中一個不少投資者都有聽過的,就是「中國資爆」。當中的論述不難理解,包括中國負債問題嚴重,外匯、走資情況緊張。況且,大家對內地所公布的數字不太相信,認為它不真實,水份極多,自然預計實際情況隨時會更壞。



中國資爆未夠驚嚇,再發展下去,中美大戰,香港乃風眼,當正風口位,內憂外患,連香港也頂不住。情況差得連港元與美元個「鈎」都快守不住。後果是港元會大幅貶值,錢也不值錢了。

因此,傳言目的希望大家自求多福,把握機會換走港元,換入美元,更要把資金調離香港。若不做的話,他日港元大跌,或政府炒家,到時想走都不能。

這些原理一般說得相當合理,配合一些陰謀論,指控官方講大話,一眾市民很難不怕。話說回頭,類似傳言不是近期的了,說了好多年,記得至少十年前小弟開始投資內銀股時已經聽到這些傳聞,持有至今,雖股價沒有大升,但股息收了十年八載,都算可以。這些內銀股,一直被指壞帳、假帳,無停過,但何解未爆?

對這些傳言,擔心嗎?當然擔心,因為說得相當真實,似層層。但可以冷靜一點想,過往歷來多次股災、樓災、匯災,環境由好轉壞之際,有多少次有預警?結論是無,一次預警都無,每一次都話來就來。

其中一個原因,是每當出大件事,中招者一定是大多數人。試想想,若你是平民百姓,普通散戶,有多少機會讓你得知消息後有足夠時間逃生呢?連你都知要走資,又來得及走資的話,消息有多真?

我們可以想想過去的大事件,好似金融風暴、金融海嘯、沙士病毒等,每一次出事都話來就來,大多數人都成了受害者。這是災難的本質,不是多數人中招,就算不上災難了。

反過來看,有時一個真災難,掉進一個地獄之前,多先讓你彷如身處天堂之中,讓多數人都失去危機意識。正所謂「上帝要你滅亡,必先讓你瘋狂」,升得高才跌得痛。

即人人都有危機意識,人人都覺得會跌,就好難跌。若人人都鬆懈了,覺得高處未算高,還能升上去,那就隨時跌了。

以上所言的,雖不是甚麼定律,但想帶出一個觀察,若不少人早有預警,四面楚歌、百業蕭條之時,傳出甚麼「X爆」,人心惶惶,此時此刻又真爆的情況,歷史少見些。

可能「資爆論」是一些人的意願、期望,算是投資風險之一,需要有一定警惕。然而,看看歷史出事模式,出事前讓你有機會成功走資?未免太容易了吧。


文章連結:經濟通

51 則留言:

  1. 這時候我們需要做什麼嗎?
    資產配置?50:50?還是什麼都不做?
    我看到富人們,大多不用做什麼,因為平時一直有按資金比例,做資產分配,而不是出事才做,而是平時一直在做。

    因此止凡兄又提醒我們,有否時常去評估自己的資產配資,或平時就做好我需要做的事情嗎?

    對,我要不受別人的悲觀情緒影響而沽貨,或跟風換美金,也不要只因為逆向思維而什麼也不做,而忽略了要是市場向下行時,會為自己所帶來的風險作準備。

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    1. 只想提醒,人人都看穿的風險,到底是不是風險呢?

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  2. 大陸在財經金融方面的人才越來越多,習近平最信任的劉鶴以及國務院的李克強都是非常有經驗的人,外匯存底實力驚人,“資爆論”聽了笑一笑就好。但是,習近平一句“房子是用來住的,不是用來炒的”,很多地方性的房地產公司倒閉了大概有四、五百家。在香港上市的一些地方銀行,雖然是“國營”,但不同於工行、建行等是“央企”,後者假如倒閉,必會發生系統性風險,大陸政府則非救不可,所以投資有數的幾家大陸銀行大可放心。我是這樣認為的。

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    1. 內地都習慣了政府的干預。

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  3. 我覺得要站邊隊, 就真係要睇個人實力, 例如一個普通人連食都好勉強時, 叫佢做資產配置是多餘的, 反之, 就算是超越中產的人, 佢日常生活與外國不相關的話, 叫他換美金走資都是多餘

    要走資的人就是準備把根本離開中共領土的, 沒這個打算的人應該把所有財富放回自己祖國.

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  4. 1997年其實係咪香港版嘅”支爆“
    2008年其實又係咪美國版嘅”支爆“

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    1. 應該係”資爆”

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    2. 當年都幾大鑊,都算啦

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  5. 沒有泡沫
    的確比較難爆

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  6. 匿名29.11.19

    止凡兄
    世事都給你看透了!
    在政治,經濟,新聞媒體上沽空中國正越來越盛!
    加上部分大富豪,確有轉移資產至外地……
    可能是脱歐因而歐洲資產投資吸引,又或習江派之間的競爭日漸白熱化……吳三桂引美兵入關……香港的確是中國很重要的關口!
    所以,「非淡泊無以明志,非寧靜無以致遠」
    就如財務自由一樣,千里之行,始於足下!
    財自一開始也是很高目標!但一步一腳印……
    跳出香港框架,放眼世界!
    旅行可以是花費,也可以是投資自己的見識與眼光!
    正如購買汽車的用途……可以是正,也可以是負資產!

    共勉之!
    小朱子

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    1. 講東講西講東西,字裡行間都有智慧,多謝分享

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  7. 匿名29.11.19

    說中共政權滅亡說了七十年, 說內銀內房崩潰也說了二十年有多, 說美元崩潰也說了幾十年!

    大家繼續吹吧, 看好看淡大陸和香港都可以, 就讓大家再賭一鋪!

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    1. 留言時不妨留個名字,方便交流

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  8. 謝謝! 本來都有點擔心中國資爆, 但看完止凡兄分析, 就放心了~

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    1. 重溫舊文: 西方霸權的終結已開始

      G7峰會閉幕後不久,法國召開駐外使節會議,馬克龍語重心長地表示,「中國、俄羅斯、印度,這幾個國家對比美國、法國和英國,他們的政治想像力,都要遠比今天的西方人強。」

      「他們在擁有經濟實力後,開始尋找屬於自己的哲學和文化,不再迷信西方的政治,」他認為,「這正是西方霸權終結的開始。西方霸權的終結,不在於經濟衰落,不在於軍事衰落,而在於文化衰落。」

      https://www.master-insight.com/%E6%AD%90%E7%BE%8E%E9%A0%98%E8%A2%96%E5%89%A9%E4%BB%96%E6%92%90%E5%A0%B4-%E6%B3%95%E5%9C%8B%E7%B8%BD%E7%B5%B1%E9%A6%AC%E5%85%8B%E9%BE%8D%E5%8D%BB%E8%AA%AA%EF%BC%9A%E8%A5%BF%E6%96%B9%E9%9C%B8%E6%AC%8A/

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    2. 這只是個人意見,別太過放心,少了警戒

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  9. 匿名29.11.19

    很多人希望國家滅亡,因為很多人會因此發達。也有很多人希望曱甴絕種,因為很多人會為此喜悅。可惜,國家就像曱甴一樣,無論怎樣努力去打,也總是打不完,滅不了,還茁壯成長,越生越多。

    不過,要是真有天滅曱甴之日,或許會是一種突如奇來病毒,不消一個月,就把全世界所有曱甴滅了。然後,可能反而開始有懷念曱甴仍在世上當清道夫的日子。

    如若真有國家滅亡的一天降臨,相信也將是大同小異。

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  10. 中國一黨執政模式在過去70年中取得巨大成功, 把中國從一窮二白東亞病夫變成世界第二強國, 已經充分證明了其強大的生命力和獨特性! 在西方世界的資本主義民主制度之外, 為人類提供另一個發展模式, 自然而然地會被不少國家學習和復制。儘管以美國為首的西方世界強烈希望孤立中國和削弱中國, 但不會成功,因為“一帶一路”計劃造福圍繞沿途的所有國家, 把他們團結在一起, 突破西方孤立和遏制, 連消帶打地削弱西方的霸權!

    ######

    政治局會議促加強黨對國有企業全面領導

    中共總書記、國家主席習近平主持召開中央政治局會議。

    會議強調要切實加強黨對國有企業的全面領導,從組織上、制度上、機制上確保國有企業黨組織的領導地位,充分發揮企業黨委把方向、管大局、保落實的領導作用,把黨的領導融入公司治理各環節。

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    1. Louis兄特別喜歡轉載新聞,亦對中國信心十足

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    2. 他說得太對了! "當前的經濟全球化是資本主義時代的產物,是私有經濟、跨國公司推動的,因此當前的全球化一方面高度推動了人類社會的發展,另一方面也存在着固有的頑疾,比如分配不公、貧富懸殊、民生寡助等。對於當前出現的逆全球化聲音,陳德銘認為,應以更加開放的姿態、自己的創新和多元的國際貿易來阻止這種趨勢。另外,就當前出現的訊息革命,他判斷,這將會是徹底改變人類社會生活方式的一次革命,一定會引領新的全球化高潮。"

      陳德銘:世界發展大趨勢只能是合作共贏
      https://www2.hkej.com/instantnews/china/article/2316806/%E9%99%B3%E5%BE%B7%E9%8A%98%3A%E4%B8%96%E7%95%8C%E7%99%BC%E5%B1%95%E5%A4%A7%E8%B6%A8%E5%8B%A2%E5%8F%AA%E8%83%BD%E6%98%AF%E5%90%88%E4%BD%9C%E5%85%B1%E8%B4%8F

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    3. 絕對不是危言危言聳聽!

      "香港問題絕不是小事,也不可僥倖,而是關乎中國復興,世界和平發展的大事。

      中美貿易戰可以破裂,對中國內地經濟的打擊還是可控,反而會激發民族意志,擺脫對美國的依附與迷信。香港敗則台灣必敗,倘若港台俱敗,東南難守,中央領導權必起紛爭,動搖國運的根本。輕視之必受大報應!

      危中必有機,現在應是全盤檢討,重新部署,動員各方力量救港的好時機!"

      坦言集:中央救港
      https://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20191130/00184_001.html

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  11. 80年代大陸開始揚棄計劃經濟,擁抱市場經濟,除了89年遭遇波折外,獲得錢其琛花了足足5、6年的功夫把大陸從被孤立的狀況下救回來,經濟又慢慢恢復正軌。其後俄羅斯派了一個又一個的團去訪問回來得出了一個結論:沒有什麼新奇,他們是用資本主義去養社會主義!俄羅斯人得到的結論也許沒有說中了全部事實,因為大陸在2000年加入了WTO後逐步開放,加上了中國人本身的勤奮,慢慢地越來越發達就更開放,GDP便一直在最初的30年以兩位數字成長,直至2008年才下降。把德國、日本都擠下去當了老二後就有一點像《莊子·秋水篇》的“河伯”,不但只自認為擁有了天下的“水”,直到看到了北海若之後才恍然覺悟,望洋向若而興嘆!
    其實歷史上的事實是,中國自乾隆之前一直是全球經濟第一名,唐朝的長安城與宋朝的汴京(開封府)都是人口超過一百萬人的超級大城市,經濟發達得不得了,而當時西方最繁榮的城市羅馬城卻連十萬人也沒有!但是,那一個專制極權的制度,雖然經濟發展起來了,但是,一而再、再而三變成灰土,永遠是歸零!為什麼?很簡單,政權是靠武力奪得,打天下,一治一亂的循環。政權永遠無法和平地轉移,全中國一大群野心家都虎視眈眈地向著這最高權力!好不容易搞出來一個隔代繼承,傳了兩代便被推翻了,可見尼采所說的Will To Power一點也沒錯!
    市場經濟由於背後有民主政治制度配套,它能夠不斷地修復自己。但是,大陸現在還沒有見到北海若就已經躊躇滿志了,他們正在認為開啟了一個全新的“中國之治”。這個實驗事實上從星加坡的鳥籠民主式的精英政治的成功得到靈感,然而新加坡最高權力畢竟還是民選的,永遠靠武力槍桿子支持擺在前台,槍桿子撤掉了支持呢會如何?大家最好移民在隔祖國一個洲冷靜地觀看。
    建議大家讀一讀香港中文大學偉大的哲學家牟宗三先生的《歷史哲學》與《政道與治道》兩本書便會對傳統的中國是如何一回事。不發展至民主政治,便永遠無法擺脫一治一亂的循環甚顯然!永遠歸零也甚顯然!
    俄羅斯人說大陸是“用資本主義去養社會主義”已經開始進展到了2.0的新模式,除了國企混改之外還出台私營企業混改。阿里巴巴與騰訊先行,馬雲與聯想集團的柳傳志先被退休接著可能會是百度的李彥宏與騰訊的馬化騰,共產黨團進駐企業,先成立黨部,再進入管理層......,慢慢國企的大老闆是共產黨,私企的大老闆也是共產黨,厲害了,我的國!

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  12. 似乎又不用太怕G爆,否則,1299AIA就唔會在2318平保挖角,發展大陸保險業務。
    另外,Tesla又不會在上海設工廠生產Model 3。

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    1. 大企業所做的due diligence並不簡單

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  13. 對國民非常好的政府,佩服!

    https://dpzblog.wordpress.com/2019/11/30/%e8%82%a1%e5%b8%82%e9%9a%a8%e7%ad%86-2236/

    中移動跌破了兩年低價,我曾經寫過雖然通訊技術飛速發展,通訊成本降低很快,但移動通訊公司卻賺錢減少,因政府不斷要求它們提速減價,對整體社會當然是好事,但對股東就不是好事。中移動本是我喜愛的股票,兩年前已經沽清,再也沒有沾手。同樣的事也發生在醫藥股上,突然出一個政策,以政府集中採購為名,要藥廠大幅減價,對消費者來說當然是好事,可是對藥廠股東就有苦難言了。

    美國政府想叫藥廠減價,講了二十年,沒多少成效,這也許是中國制度的優點?

    要選政策干預少的股份越來越難,買H股之前,要先想清楚政策風險有多大?難度很大。

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    1. 不用擔心, 中國會有方法解決研發費用的問題, 等待低位買入中國醫藥股作長線投資。

      【明報專訊】
      特朗普一直高調指摘各大藥廠把藥價定得太高,醫藥和醫保股股價都曾受影響,但除了出口術,倒未曾有重大打壓措施。一來可能是藥廠的游說工作出色,二來打壓藥價的負作用,就是藥廠拒絕投入研發費用,有效新藥減少,中長期帶來更大問題。

      相對美國,中國有其自信、優越的制度優勢,就是中央權威一錘定音,打壓藥價就打壓,絕不理會負作用。當然,以往藥價高企多因為銷售費用龐大所致,帶量集中採購對打擊這方面有重大效果。但醫保藥品也要大減價,個別藥品負擔下降95%以上。其中,三種丙肝治療用藥降幅平均在85%以上,腫瘤、糖尿病等治療用藥的降幅平均在65%左右。此外,據報道當中有不少是2018年才新上市的創新藥,一方面進入醫保目錄,銷量是有保證,但價格受壓卻令新藥的回報率較預期低。若創新藥也要以減價換量,藥股的吸引力將會大減。
      [張兆聰 穩增長百萬倉]

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  14. 国進民退,返回食大鑊飯年代,唔爆都難。

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    1. 有冇聽過"Martin Armstrong sixth waves"?

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    2. Sorry, I don't believe in waves. There is economic cycles but anyone claiming they can predict the exact timing is just nonsense. I read on wiki this guy is a fraud that cheated investor and was send to jail.

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    3. 真的嗎?有冇資料分享?
      有讀者留言提到這個理論,我都好奇,未有時間深究。

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    4. I have no idea who he is. This is from wiki //Martin Arthur Armstrong (born November 1, 1949) is an American self-taught[1] economic forecaster who uses his own computer model based on pi. He spent 11 years in jail for cheating investors out of $700 million and hiding $15 million in assets from regulators.//

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    5. 明白,再研究

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  15. 他分析得很好, 大家就準備捱世界28年, 之後進入一國一制的時代!

    親中派區選大敗反是好事
    親中派一片天塌下來的悲情,事實上從選票分佈四六分看,結果尚算正常。雖然平時區選沒那麼重要,更多的是民生,可這次區選不一樣,是一個政治壓倒一切的公投,這樣想,這個結果就不奇怪了。

    2003年的區選就有同樣情况,當時也是23條引起50萬人大遊行之後的選舉,也是接近公投,結果也是接近四六分。很明顯,四六分就是香港藍黃的基本光譜。所以,藍方不用太悲哀。小金人反而覺得這次區選大敗是好事:

    (1)讓中央和建制派完全拋棄幻想,完全投入檢討,重建體系和團隊,為明年的立法會選舉全力備戰。

    (2)讓混飯吃的建制滾蛋,拿着一手好牌,還能混成這樣,真是垃圾,中央應該明白群眾才是它政權的基礎,而非首鼠兩端的利益者,回到群眾才是它唯一的出路。

    (3)這次的大失敗也完美體現出港府的無能懦弱,毫不作為,期待他們作為中央的代理人簡直緣木求魚,你簡直分不清他們代表誰。

    台灣經驗:經濟差未必能扭轉民意
    小金人覺得香港在未來幾個月局面會緩和下來,社會會慢慢回歸正常,當然,社會已經嚴重撕裂,香港也不再是那個太平文明法治的社會,這點的影響會是深遠而嚴峻的。百年的基業短短幾個月就被弄成這副光景。經濟層面嘛?最現實,香港百分百已經進入衰退,而且未來三個月將極度明顯,尤其是商舖價格,零售數據和失業數據。

    當然,可能大家已經不在乎了,很多內地的朋友覺得只要香港經濟衰退,失業上升,人心就會逆轉,小金人卻不這麼覺得,雖然這是求仁得仁,可也別低估這群人的堅韌,看看台灣,近幾年經濟這麼差,人心背向何時扭轉?不還是綠派爽歪歪。不同於台灣的是,香港實在在中國的絕對統治下,法律下、軍事上、經濟下,想翻天那幾乎不可能的事。所以,朋友們,香港的僵局將是長期的,而對於香港經濟和社會的影響將是持續而深遠的。

    奧陸資本總裁兼投資總監
    [蔡金強 奧陸之聲]

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  16. 匿名3.12.19

    北京大學國企:北大方正違約,也不算資爆。

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    1. 什麼回事?

      留言時不妨留個名字,方便交流。

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  17. 覆巢之下沒完卵。

    對中國的感覺,或許可以不愛,但不可否認及不可避免在地理上的緊靠;而香港甚至全世界,很多物資都是made in China,這是客觀事實。

    一個既近而又影響力巨大的國家,就在自己身旁,全心希望他爆破後,而自己又能獨善其身的可能性真的近乎零;情況就如一個反核人士希望自己家旁的核電站早點爆破一樣,瘋狂及愚蠢。

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    1. 這個比喻很好,對這情況有時頗無奈

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    2. 匿名3.12.19

      不脫離大陸統治,就會一起覆滅。

      MIC越來越少,供應鏈轉移、資金鏈枯竭才是事實,當鐵達尼下沉時,卻大聲地說要與之同進退的個體,不得不佩服他的智慧。

      核爆如果有成為事實的可能,是不是該做點準備?還是拍拍胸一切都很安全就好,哪種行為比較瘋狂又愚蠢。

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    3. 好悲觀。

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    4. 匿名4.12.19

      不悲觀,準備就像坐車繫安全帶一樣。不過是不會去搭墜下山谷的那台拼裝車就是了。下車後心情也平安喜樂。

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    5. ok

      最好留個名啦

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    6. 回覆匿名兄:

      為預見到的危險做好準備,這是應該及必須的。

      但我指出的點不是危機的發生,而是有些人天真地期待危機的發生,因為這樣可實現到自己心中的一些目的。

      舉個例子,有些人希望樓價跌,所以希望再一次爆發經濟危機,殊不知當真的發生時,可能自己也會失業,無錢無工一樣最終買唔起樓,當然,真實中一個人的期待不一定成為事實,而積極的人預見危機心理上是希望阻止而不是縱容。

      你以鐵達尼比喻很好,船上有些人見到冰山是希望盡力避開,而有些在甲板的人則在歡樂踢冰,說為何不不再撞多些冰下來,我說的瘋狂及愚蠢是指這種,或許你是知道船快沉而有所準備的人,但可能有些仍在睡夢中,或是期待再撞一次冰山可再踢冰的人。

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  18. 匿名4.12.19

    買股票和大灣區優質地段房產,已經是避險了。有什麼風險比貨幣貶值更持續和更有確定性呢?還不提美國信用早已破產,近幾年多次被其他國家要求運回黃金,美債也多次被大量減持。持有港元無異於持有美元,一個美元美債爆破渣都無阿!

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    1. 各人選擇不同啦

      留言時留個名字吧

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  19. 匿名4.12.19

    用「資爆」這個字眼,某程度已反映了你的立場,以及在侮辱中國。中國有大量外匯存底,而且發展快,有能力承受更大的債務。美國政府早已透過舉債還美債的利息度日,美國人消費也在不斷透支未來。凡事都有風險,但我相信「爆你老美」的風險更大。

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    1. 用字又講立場?別太敏感吧。有看內容嗎?

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    2. 任何一個實踐市場經濟的國家或城市(如香港)都會有資產泡沫與泡沫破滅的可能性。甚至老毛時代的“小農經濟”也一樣會有。只是泡沫大小有別,對國家的整體經濟的傷害與可不可控的問題。讀一點經濟學,千萬不要太無知。

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    3. 我發現因為立場問題,越來越多詞彙都好似不容討論。

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