2019年1月30日 星期三

有錢人就懂股票嗎?

看到一位城中富豪接受財經節目訪問,暢談他的股票投資心得,所分享的買股票概念令我感驚訝,當然其身家主要並非靠股票投資所得,否則會變得耐人尋味。




該富豪用賭場玩骰盅來比喻股票買賣操作,而有趣之處是此骰盅是透明的。他解釋,平常人們到賭場買了「大、細」,買了「大」,骰盅開「大」就贏,開「細」就輸,是估,是賭。但股票卻不同,若所打出的「骰」不是自己所預期的,就不開骰盅,投資者看見結果才決定買賣,是必勝的。

所指的意思是買了股票後,見股價下跌,就繼續持有,不去沽售,等到「下一舖」,股價回升才沽售,這就是他指所謂的「必勝」。

這個理念,正是不少散戶於高位接貨後長期坐艇的心態,現價低於自己買入價就永遠不賣,認為不賣就不會輸了。想不到此邏輯會出自富豪口中,這也難怪,因為該富豪承繼家族生意,主要靠物業投資操作,或許股票買賣只佔其不足一兩個巴仙吧。

那麼,訪問中有否提及選股理念呢?其實該富豪所買的只是一兩只股票,都是由金融界好友推介,又或者他自己認為穩當,沒有詳細分析的論點,當然不排除亦可能有分析而不公開而已。

聽完之後,這令我回憶自己初初買股票時的想法。記得曾跟朋友提過一個「必勝法」,當年匯控(005)總在$100上下浮沉,要贏錢就是低買高賣,買入後,只要股價不升就不賣,原理上是必賺的,誰保證有一天匯控不會升上$1,000?

話說回頭,不能說這個投資方法不可取,買一些有市場專利的股票,一買就買兩億元,每年只需要收兩厘股息,也有400萬元,而且這都是閒錢,升跌都無所謂。升了才沽,跌了就繼續持有收息,處於不敗之地。

多麼的「離地」,然而,有資本,即使沒有深入分析與甚麼高深投資理念也好,操作起來也能贏定。某程度上,我們正正要追求這個處境,日日炒即日鮮,有否想過慢慢累積資產至一千幾百萬元,也能運用如此概念去「贏定」呢?

整篇文章,好似「明踏暗讚」,又好似「明讚暗踏」,想帶出的重點是投資五花八門,同一個投資方法,你以為好廢,以為跟著操作會蝕本,卻偏偏適合一些人,人家操作起來就是賺大錢。相反,你以為好勁的投資貼士,有時跟著走卻蝕大本。投資操作需要配合個人背景,這個富豪例子算是經典。

此文同見於《經濟通》的《財識兼收》專欄

32 則留言:

  1. 止凡兄手中長期持有不放的匯控(超過十年了),的確是「贏定」了。年均回報是多少(compound annual growth rate)?

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    1. Joseph兄是否談及這段?

      「聽完之後,這令我回憶自己初初買股票時的想法。記得曾跟朋友提過一個「必勝法」,當年匯控(005)總在$100上下浮沉,要贏錢就是低買高賣,買入後,只要股價不升就不賣,原理上是必賺的,誰保證有一天匯控不會升上$1,000?」

      其實這是在笑自己當年的傻想法,或許沒有寫清楚,前文後理好似我還認同這個想法似的。

      匯控持有不止十年了,金融海嘯與供股前已經持有,中途以供代息與加碼,它的回報比其他投資低,表現不太出色。

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  2. 富豪不用識買股票,只要識印股票就夠了。只識買而唔識印的,不是真 富豪。

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    1. 富豪有好多種,有很多老牌家族單靠物業收租,每年有數以億計的收入。

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  3. 匿名31.1.19

    當年光大榮先生也算真富豪。。背景雄厚。又如何。。。自已友

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    1. 大榮先生?是何人?

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    2. 應是說光大集團的榮生

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  4. 對透明骰盅的理解,我有另一種想法,就是富豪/當權者和大眾投資的訊息不對稱性,當然,面上當然不能說白,因為承認了就等著被證監問話了,但這肯定不是猜想,而是現實中經常見到的事,一隻股票在公布重大消息前,前一天可能已偷步炒上;誰這麽聰明,反正不是你和我。

    公司是由人作營運的,上至老闆,下至一個負責影印的文員,都絕對可比別人有更快的訊息,當然,聰明的人不會傻傻的用自己戶口炒作,至於會益哪些人?又當然不是你和我了。

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    1. 該名人富豪所提及的股票,應該沒有這個情況。

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  5. 公司管理層良好,有穩當的派息記錄,擁有品牌優勢,只是身處的行業有週期性變動,令盈利時高時低。這樣的公司我認為可以做到富豪口中的「必勝」。

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    1. 認同,投資者最好自行分析辨認出這些股票。

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  6. 有一億家產的富翁,就算他說的話是錯的,對大眾的說服力也一定比一個身家只有數萬元、但卻講真話的窮人高。

    可能是大家的潛意識都默認富翁的豐厚家產,是基於他口中所說的觀念、操作而得到,但事實上,兩者可能完全沒關係。

    最近我常看一些有關投資心理學的書籍,感到很多現象都很有趣 ^^

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    1. 正是因為名人富豪的身份,的確有不少散戶對他們崇拜非常。

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  7. 20年前在美國,太太最初學‘投資’也是發明了同一個必勝法。我一聽就知道其中的問題,但我那時的方法是一兩日的短抄,有些跌得太多時也步入同樣的必勝法,經過兩次大00和08年的股災後就心灰意冷,買落的股票也置之不理,現在那些股票有此破了產,有些一沉不起,有些翻了幾倍,加起來還算跑贏了通漲。後來發現分散投資和長線持有才是可行的方法。

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    1. 從錯誤中所得到的智慧特別珍貴。

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  8. 這位富豪可能只是用閒錢買穩陣股或公用股,那他這樣的見解也就不奇怪了。

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    1. 絕對是閒錢,所以在聽人家投資操作之同時,也要了解人家的背景。

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  9. 始終會有倖存者偏差,畢竟失敗的聲音是聽不到的。

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    1. A: 我今日炒XYZ賺咗個Double
      B: 呢一餐你請
      A: 我蝕到%#@&嗰啲未講俾你知啫

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  10. 識買大藍籌股,已減低很多風險,而且還不嫌回報少,我不會覺得佢不懂投資,只是不同的人,用的方法都是不一样~~~

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    1. 同一個方法,對每個人的效果都不一樣,他的方法應該不太適合大多數散戶。

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  11. 真正的有錢人,是不玩股票的,或只用很少部份的身家玩股票,或根本是股票莊家。因為他們早就不需用炒股票這種高風險玩意去賺錢。

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    1. 相信這位名人富豪是用很少部分身家玩股票的一類。

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  12. 的確有錢人好多都不懂得玩股票。例如林森池大師是靠買賣債券發達,曹仁超是靠買樓發達,真正靠股票發達的人只有是上市公司老闆,例如馬化騰,馬雲,Steve Jobs等。
    一般散戶靠股票發達只是鳳毛麟角。
    靠短線炒賣,買賣牛熊證,窩輪發達的人可能10萬個人中1個都無。
    散戶唯一可贏的方法是長線持有ETF或者是好公司的股票。

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    1. 從small potato兄的留言中,「玩股票」這個詞彙與「投資股票」好以是兩回事,我的理解對嗎?

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  13. 股票市場成功的要訣有五:
    一、資金。
    二、知識。
    三、耐性。
    四、紀律。
    五、勇氣。
    最難獲得的是知識。

    能夠長期在股票市場賺錢而經過實踐證明的方法有二:

    一、Benjamin Graham所開創的Buy-Low–Sell-High Approach,他使用的方法叫做Pricing(定價估值法),持股經常超過100家公司。
    二、John Keynes所開創的Buy-Low and Hold Approach,他使用的方法也是Pricing,持股不超過50家公司,重倉持有的則是幾家公司而已。
    巴菲特把Benjamin Graham以及John Keynes奠定的價值投資方法整合為一:
    Buy-Moderate/Low and Hold Approach

    John Keynes知道的人不多,他的學說精華大部分被巴菲特吸收了,但仍有值得深入探究的必要。
    Benjamin Graham與John Keynes以及巴菲特從一開始都不是有錢人或富翁,但實踐價值投資都最後變成有錢人。也許你會說,他們不容易學。那看一看中國大陸去年中央電視台財經台《交易時間》裡採訪了二十幾位絕大多數是價值投資者,也是靠同樣的方法致富,這在瑞典也是如此,真的沒有什麼奧妙!為什麼不去掌握這可行的方法與知識?令人困惑!
    去年央視訪問過的投資者,今天聚在一起,可以聽聽他們怎麼說:
    [交易时间]投资者说 大咖支招猪年投资:投资多少事 都付笑谈中
    http://tv.cctv.com/2019/01/31/VIDEbpp7lryFoZGNFZF12gBI190131.shtml


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    1. 若某富豪一生出來就是極富有,他大概不需要理會這些道理。最好是別做生意,買磚頭與一些優質股收息,這能剔除所有令家族破產的機會。

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  14. 請問止凡兄是哪個財經節目訪問,小弟有興趣看看

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    1. facebook PM告訴你,公開就別說了。

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  15. 出於同樣的原因,房地產開發商 - 可以持有單位並等待合適的時間出售⇒當然贏!

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    1. "想不到此邏輯會出自富豪口中,這也難怪,因為該富豪承繼家族生意,主要靠物業投資操作,或許股票買賣只佔其不足一兩個巴仙吧。"
      He repeats the mindset in property investment to stocks investment.

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    2. 也有這個可能,持貨能力嘛。

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