一個散戶轉炒美股的心路歷程(補充版)

早前有緣於標竿兄的新書分享會上認識一位年近五十的blog友，就叫她W小姐吧。當時覺得她聽到了價值投資時很醒神，似有很深啟發，學習態度亦十分積極。近日，她似悟出了另一種投資方法，是短炒美股，炒動量，完全不一樣的方向！她還斷斷續續錄了共超過一小時的說話留言PM我(fb會自動斬成每條留言為59秒)，這幾天花了不少時間聽畢再整理，寫成文章分享一下她的心路歷程。

背景：

W小姐於上年10、11月開始認真學習投資，主要是股票買賣，至今其實還未有一年時間(她透露於科網爆破時曾經投資過1-2年，但當時未有認真學習投資，可以不算)。她表示，明明最初是Value investing，何解變成短炒呢？

主因是她早年辭職，營運一盤正在蝕本的生意，該生意經營多月，收回來的錢總數只得11-12萬，但支出不少，包括人工錢、買貨錢與facebook宣傳費用等，總共蝕了近100萬元。於是她自言需要尋找賺快錢之途，又見丈夫投資多年輸多贏少，所以希望學習投資，自己操刀。

她的資本來源主要是按樓，以2.15厘把自住樓加按，套現未足500萬元，生意蝕了近100萬元，又買入一些基金，大約剩下350萬元左右。


為何對美市有興趣：

之前W小姐參與標竿兄的分享會，本來對價值投資都頗感興趣，後來慢慢發覺自己未有如標竿兄般一早買入有價值的股票來等收成，如何努力也未必有很好的投資成績，所以希望尋找更快的賺錢方法。

曾經買過港股，甚至反向ETF(7388)，投資了20萬元，發覺股價浮浮沉沉，只賺數千元，感覺太慢。後來她跟了一位專買美股的導師，亦有上其課程，非常之buy。課程中提過美股市場有很多好處，包括較成熟、較有制度、有很多數據分析，相對中國、香港，美國做假帳更難，更不會A股化、政治市，投資者最怕出現很多意想不到的因素突然令市場大跌。

加上導師指港股已經步入熊市，她看圖表又發覺美股近年的確一條斜線往上升，真的假不了，所以認為投資者應該在一個大牛市中玩，而不是在熊市中掙扎。而且導師認為美股應該還有6季才玩完，所以她把握時間專炒美股。


轉戰股票：

本來W小姐在美股市場只買賣一些ETF，坊間有一千零一本專講ETF的書，都被她看到熟爛了。後來跟美股導師開始留意股票，並非極出名那幾家FAANG，她留意到還有很多股份都升到很高。起初都怕怕，但越看越升，例如AMD，只是做普通電子，一年兩年一直升上去，升到顛。她買入一點，起初升2-3%就止賺，後來升完再升，再高追，高追後也沒有跌下來，繼續賺錢。


操作：

導師建議手持每期表現最好的頭20支，炒動量。而W小姐就持有大約30支，認為更能分散風險。按她形容，每天都看著市況，如見有哪幾支跌下來或慢下來的話就會換馬。

選股方面，導師建議利用一些工具，如SCTR, Stock Charts等去尋找有上升動力的股票，每星期也有程式計算「爆升20榜」，她就買一些上升動力最好的股票。

起初她會賺一點點就放，跌少少就止蝕，但沽貨後見大升，升過了頭，開始要追價。後來她聽到美股導師指美股現處於的大牛市，不應賺少少就沽。認為止蝕這招在港股就可以，這幾年的美股市場卻不行。

導師曾分享，有不少人跟名人如巴菲特及索羅絲買股票，但其實有不少股票都蝕本收場，只是沒有被提及，加上這些名人蝕得起，但小股民卻蝕不起，所以見市況大升，不如炒動量最穩賺。


槓桿：

W小姐會利用槓桿，主要是透過IB戶口借貸，她感覺IB交易費很低，入場門檻也低，只需10萬港元就可以開戶。很多blogger都提過，用IB借錢，孖展利息相當平，舉例借日元，首70萬只是1.5厘，往後只是1厘。

她更強調，借日元的利息比美元存款利息更低，借日元付1厘，存放美元收1.4厘，多借了的資金閒置著也在賺0.4厘息差。

另外，因為美元兌日元會有波幅，歐元兌美元沒太多波幅，所以她更喜歡借日元，因為可以再玩匯率，連匯水都食盡。

她對IB操作感到十分高興，因為她一直以為「借平錢」、「還息不還本」這些玩意只有私銀可以做到，但要有100萬美元才能開戶，原來並不需要這麼高門檻。


風險管理：

W小姐多次強調自己非常著重風險管理，導師亦有提醒過往平均兩三年爆一次鑊，所以都好好管理風險。她會設定止蝕位，當股價跌下來，就會止蝕，止蝕位會根據導師提及的一些技巧，如過去4年內高位的85%，而且設定的止蝕位比別人更高，更易走貨。

她指自己在IB內的margin不高，有足夠水位。唯一怕的只會是突然間有很多股票一起跌，但她認為可能性不大，除非好似911事件出現。

她指有聽過另一位導師曾提過一些避險組合，如四分一股票、四分一房地產債、四分一黃金的資產配置模式，平均都有10%回報，一旦大跌的話，她就會轉投這些避險組合。甚至會short the market，當然，導師指這不是時候，千萬別在此時short美股。


成績：

W小姐於今年3月頭開倉，4至5月才開買賣美股，主要先試ETF，個股只是8月中才開始，即兩三星期前。

開倉時約200萬港元，後來取出20萬元作周轉，即180萬元本金，今天持貨800多萬元，槓桿3倍多，單是這一兩個星期炒賣美股就已經賺了近30萬元，大約組合的3%多，當然還未平倉。

她指這一兩星期賺這麼多，有信心繼續賺下去，如今晚晚看市，全力炒美股。


後記：

W小姐透露當天相遇時差不多已經買齊小弟的著作，但未有時間看完(我的感覺不是她沒有時間看完，應該已經再提不起興趣吧)。聽起來，她已經非常有自信(雖然她只正式投資了美國個股一兩個星期)，像在投資上得道似的。

她多次建議我也可跟該導師學習一下炒賣美股，有網上課程，三千多元就有四個多小時的課程內容。我覺得她所給我的留言完全是出於朋友分享，我沒有感到她在炫耀什麼，非常感謝她。可惜我卻沒多大興趣去走這些炒股之路，短炒動量大概不是我杯茶吧。

我曾問她能否把內容分享出來，她答應了，但她只有一個擔心，就是怕文章登出後會有太多人加入炒美股，可能對她的收入有所影響。然而，我想不到這文章會如何影響到股市，哈哈。

其實，我眼見她的問題不少，但她一心想把好事分享，不忍心說太多負面說話。投資需要時間沉澱與個人體會，於呼風喚雨時，很多說話都聽不進耳，唯有祝她好運。這篇就來一個敘述，寫出這個有趣故事，不加太多意見了，留待各位討論。


W小姐看見文章及部分留言後的補充或資料更正：

本人(W小姐)一直在金融機構做了多年(但不涉及投資，只是小角色)，一直對本身工作非常討厭，只是因要舖排子女升學，去年見他們上軌道，便將現有物業加按(比12年前買入升值4.X倍)。配偶為舊制公務員，7年後可一次性取約300萬元的pension及每月長糧，所以只要組合穩定増長，應該問題不太大。

現在可以算是預支+借多一點來buy time，同時間做朋友，當然動能無可能長玩，我都會止賺，而買32支股票正正因為追動能有時都可以高追而蝕本，20-30支的贏面會較大，只玩幾支風險更高，遲些也會安排至少一半資金返回value investing，現在這樣做主要是buy time來增加資本，到right timing我當然會轉，逐漸回歸value investing，因為晚晚「貼市」都好辛苦，無可能長年操作，年紀不輕了。

生意一早無預期會賺，其實也有方法可以令收支更平衡，例如，轉賣較便宜的貨品，走volume(應指薄利多銷路線)，但我又怕辛苦。

另外，所謂「跟人」，其實所用的工具全部都是美國金融界勁人發明，全部根據數據，所以十分中肯， 導師只教如何運用。還有，我當然有獨立思考力，亦已交托好萬一我比配偶先離世，他要如何處理，例如，賣掉所有美股，清掉所有孖展，其餘只買幾隻美國大型ETF，其他什麼都不要買，港股就只買003(除非到時無十送一紅股，喜歡他於熊市時股價都很硬淨)。