英國脫歐被一面倒唱衰

英國脫歐絕對是世界大事，公投結果一出，英磅即跌超過一成，多國股市應聲下跌，市場對脫歐公投的反應很鮮明，一致地負面，要是這麼大問題，為何英國又會出現這個公投結果呢？

Lanz：

能否分享大環境經濟之看法？如美加息／中國貶值降準／希臘國債。當國家為一門生意，又如何看其balance sheet？

001的價值有何看法？



止凡回應：

一來就問及世界觀，真是高估我的智慧，哈哈。對於國家的經濟看法，之前有文章提及過其循環性，這文章也被篇了進著作內，有空不妨參考一下：

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/10/blog-post_28.html

我們看這些國家事件與政策的問題，今時今日都失去了其「正路」的影響，好像加息一向都是壞消息，生意融資成本增，股市會跌，但原來又會被說成是經濟好才加息，加不了息的話，股市也會跌。其他事件都一樣，市場是很複雜的地方，沒有一個很簡單的因果關係。我很認同巴黎兄在工作坊上所說，一間公司若有好的團隊，對不同的問題都會作出好的應對，長遠來說，這些世界性事件都變得未必重要。

001長和是由一個好的團隊去運作，不過業務不簡單，其年報不容易讀得懂，但感覺上，這企業的管理層都不是報喜不報憂的一類。


後記：

上星期英國脫歐公投有了結果，相信這樣的世界大事，大家都不會不知道的。如果當時有這樣的事情發生，我相信這定必是參與者想了解的話題。

從工作坊當日看，即2015年8月中，我們能看見多少世界事件呢？包括美國加息／中國貶值降準／希臘國債等，當時無人可以預測到這近一年所發生的事情，例如內地的股市大跌，中央暴力救市，更不要說能預知英國有脫歐的可能了。就算是站在今天再看未來，英國是否真的會行使脫歐呢？其他歐盟成員國又會否相斷脫歐呢？仍是無人能預測，如果投資者太著意未來事件，可能辛苦一輪，結果仍是未必理想。

有關英國脫歐，市場都一面倒唱衰，而個人對這事件的看法，又沒有如市場般看得那麼負面，主要有幾個層面。

首先，脫歐對英國是福是禍都是未知素，今早跟朋友討論這事件，有時脫歐也未必是壞事，可能對英國來說只是「止蝕」，有機會遠離那些「窮親戚」。因今天歐盟可謂只得德國還有點實力，其他不少國家都成為福利主義國家，失業率高、福利好，可算經濟增長動力欠奉，「轉身」非常慢。其實，英國就算脫歐不脫歐，本身的經濟都不見得強，拿這作為一個轉捩點，未必是壞事。

另一方面，脫歐的影響，是好是壞，都是英國及相關企業，為何談到世界經濟上來呢？英國對世界經濟的貢獻不算太大吧，今天世界經濟增長動力的火車頭都不是英國，就算只計算在歐盟內，英國也不是最強的一國，英國的好壞，是否足以影響全球市場呢？

還有，到今天為止，脫歐還未正式成事，英國國內已經在蘊釀另一次公投，想推翻脫歐的公投結果。假設，如果三兩個月後英國又話脫歐不成的話，今天跌了的價格又會否回升呢？就算真的脫歐成真，也不是明天就能脫，計劃要下任首相處理，傳聞話要處理兩年之久，合理地想，脫歐對英國經濟的影響可能是慢慢地被消化及反映出來，今天的即時反應是否有點過份呢？

再者，可能好像巴黎兄於最近的直播（見《股票市場是個英雄塚》）中所言，如果脫歐了，真的使全球經濟受影響，有機會令各國再加印銀紙，屆時資金可能會更氾濫，市場價格更水漲船高。其實，這也是近年的「反智」情況，每次公布的經濟數據越好，市場就越跌，因為怕經濟好了，各國會減印銀紙。所以，脫歐，經濟差，對市場格價是好是壞呢？未必是直接的，隨時是相反的。

所以，脫歐是好是壞？影響範圍如何？市場都是猜猜估估，但近日市場的反應非常大，把資金抽走到避險的地方，好像在低迷的市場下再「窄汁」。往後市場價格將會大幅波動，是危是機？投資者不妨研究一下。